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台湾股票市场概况之一:发展历程

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發表於 2020-10-7 13:13:12 | 顯示全部樓層 |閱讀模式
台湾股票市场是台湾工业化进程中的产品,也是台湾市场经济成长到必定阶段的必定成果。台湾股票市场不单是融通本钱、活泼经济的首要渠道,还与台湾的政治情势和社会不乱接洽紧密亲密。台湾股票集中市场虽始于1962年,但股票买卖却在国民党退却台湾早期就已起头,被称作“店头买卖”。而在台湾证券买卖所正式开业后,店头市场被取缔,开启了集中市场单一运作的时代。直到1988年,台湾又从新建立股票店头市场,目标是为公然刊行但还没有上市的公司开辟股票畅通渠道,台湾也是以有了“上市股票”和“上柜股票”之分。2002年台湾建立兴柜市场后,有用地按捺了不法地下证券商为中介的未上市上柜股票的买卖,股票市场也构成分歧条理的买卖系统。

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台湾股票买卖的鼓起与国民党政府的“耕者有其田”政策有关。国民党退却台湾后,推广地皮鼎新,对强迫征收的地皮采纳三成配发股票、七成搭配什物地皮债券的方法赐与抵偿,股票配发数目骤增至5.4亿股,加之已刊行的公债,岛内可畅通证券量剧增,店头交易随之鼓起。那时股票重要来自台泥、台纸、农林、工矿等公营奇迹公司。50年月末,全台证券行号多达300家,此中仅台北市就有60多家。为规范证券买卖,1954年1月台政府颁布了《台湾省证券商办理法子》,并在1955年7月加以修订。台政府对市场的办理加强后,买卖量骤降,股票市场临时由盛转衰。50年月末到60年月初,在美国专家协助下,台政府19小資本加盟創業, 60年9月建立了证券办理委员会,1961年2月出台了《证券商办理法子》,积极其建立股票集中市场做筹备。

[color=#000099>2、成持久(1962-1984年)降酸茶[/url],尔街日报批判那时的台湾股市是“吃人的市场”,台政府为完全整理股票市场,冲击内线买卖之风,1982年对主管部分举行大幅改组,升引有为才俊,整理上市公司财政,推广电脑买卖轨制,直接催生1983年起头的一年多的多头行情,并为往后台股呈现的大飞腾打下根本。同年8月台政府颁布了《证券商业务地方交易有价证券办理法子》,并在10月份规复了店头市场,起头上市上柜股票同时正当买卖的时代。

[color=#000099>3、岑岭期(1985-1990年)北京賽車[/url],资专业投资机构(QFII)投资台湾股市总额度为25亿美元。而在此以前,大量国际热钱已经由过程各类路子涌入台股,对股价强劲扬升起到火上浇油的感化。别的,因为担忧股市泡沫过大,台湾政府决议以开征证券买卖所得税给股市降温。该办法70年月初也曾试过,但因税务资料不容易获得而仓促停征。但跟着1987年末台湾上市股票一概纳入电脑辅助买卖体系,股票买卖及资金流向也起头可以经由过程电脑小我资料获得,已开端具有征税前提。但是1989年9月颁布发表征税后,却引发股市轩然大波,股价重挫,投资人上街示威,台政府在各界压力下被迫直接参与做多,拉抬股市终究止跌反弹。次年,在台股飙涨不竭创出新高的时辰,股市泡沫忽然决裂,股指由1990年2月12日的12682的高点直跌至10月22日的2485点,跌幅跨越80%。台湾政府为此停征证券买卖所得税,至今未复征。

[color=#000099>4、成熟期(1991年至今)淘金娛樂城[/url],991年9月壮盛时代的376家降至2008年末的94家。直到2009年9月,台股才在大陆股市持续上涨的动员下回升至7000点以上。截至2009年3月尾,台湾上市公司725家,岛内上市公司总市值13.2万亿元新台币,上市公司总市值占GDP的比例为99%。该比例反应该经济体金融深化水平,也间接反应其本钱市场成长潜力。金融业发财的先辈国度该比率均大于100%,且不乱颠簸,依照该指标台股比年来表示已较为成熟。(本文作者朱磊系中国社会科学院台湾钻研所经济钻研室主任 经济学博士)

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