admin 發表於 2021-2-11 12:46:34

富驿:台灣上市第一家

岛内本錢市场,将成為下一個融資价值“凹地”

■ 文 / 魏薇

登岸台灣本錢市场,對付侯尊中而言,是不测,更是欣喜。侯尊中是中联本錢董事长,该團體旗下办理的中联置業基金一期基金所投資富驿旅店團體(股票代码“KY富驿”)已于2010年1月14日正式在台灣兴柜市场挂牌,他向《司理人》流露,本年5月起将正式起头召募資金数万万美元,而台灣市场的高市盈率,對付这家定位中真個连锁時尚商务旅店意义不凡,丰富的本錢将使侯尊中离業内第一的空想更近一步,最少在2010年内,富驿有气力脱手并購10家单體旅店,加速圈地步调。

發明台灣利好

在台上市前,侯尊中和中联的几位董事為了选择符合的上市地址颇费了一番周折。

2005年,包含侯和新加坡都丽华旅店團體在内的三位中联大股东,将召募到的第一期基金1亿美元投資建立大陆第一個時尚商务连锁旅店富驿,2006年在北京中关村开设第一家旅店,截止2009年年底,已在北京、上海、姑苏、石家庄布下6家连锁旅店。原规划在新加坡上市,2008年头已签下一家承销商,但是,董事层發明,新加坡的本錢市场其实不如看上去那末夸姣,侯尊中奉告记者,“新加坡的市盈率很低,活動性很差,并且是愈来愈差,08年下半年咱们决议抛却。”

那末究竟是在纳斯达克仍是香港上市?侯尊中果断,中國观点的连锁旅店,在纳斯达克已不克不及等闲感動投資者的芳心。而2008年香港股市的市盈率则广泛不跨越20倍,亦非抱负之选。

凑巧在2008年末,两岸瓜葛好转,台灣首度對外开放岛内本錢市场,吸引包含陆資在内的岛外企業融資。侯尊中欣喜地發明:台灣股市的市盈率一向在涨,游览饭馆業的PE倍数可达40倍,除大陆创業板,堪比纳斯达克,立即决议在台上市。另外一個吸引他的是,台灣的市场容量不亚于香港,“但上市用度比香港廉价,香港可能要1000万港币,台灣全数融資本錢不到100万美元。”

“大陆”、“连锁”观点受热捧

2010年1月,包含富驿在内的首批12家岛外企業正式在台挂牌。富驿的注册地在开曼群岛豐胸產品推薦,,谋台中搬家,划主體在大陆,雷同富驿的“大陆观点”在12家首批挂牌企業中盘踞一半以上。

“你的故事和增加率必需获得投資者的追捧,才有好的融資能力。”侯尊中奉告《司理人》,台灣本錢市场的旅店均為单體旅店,富驿上柜后,成為唯一一家同時具备“大陆”和“连锁”两個观点的旅店,2009年富驿的業务额靠近1亿美元,单店業务额远高于如家、7天等经济型连锁旅店,估计本年连锁旅店的数目将到达16家,增加率100%。

从19岁起头在美國开办電脑公司及世界商讯媒體團體的履历奉告侯尊中:怪异的贸易模式和庞大的市场空间象征着强劲的融資能力。

记者向業内助士领會到,如家、7天等经济型连锁旅店的净利润一度到达过20%以上,如今则回落至不到10%,这個市场竞争者浩繁,已略嫌拥堵,低价和一步步推高的物業本錢是损耗利润的两大诱因。究竟上,经济型连锁旅店已从“蓝海”转向“红海”。

在侯尊中看来,2005年中档消费人群到达5.2亿,中國最大的消费劲量已从传统金字塔底部转向“卵形”社會,而与美國成熟的旅店行業各星级旅店散布比例比拟,全部市场中没有一家大型的中端连锁旅店品牌,大陆中端旅店市场存在着庞大的潜力和成长空间。

恍如是為了验证本身的见解,侯尊中一反投資者不“插足”详细运营的老例,亲身担当富驿董事长兼CEO,操刀旅店设计、房间举措措施等细节。高质量的洁具、床品,32寸液晶電视、音响,全套办公举措措施,客人俨然置身于一個“菁华版”五星级旅店,享受需要的恬静和豪华。而代价却只是三星级—这也恰是富驿吸引中端商务人士的焦点贸易模式。侯尊中信赖,最少在今朝,还没看到富驿的敌手。

将来几年侯尊中的规划是,“依照商圈计较,北、上、广等一线都會每一個都會开5间,每一個省城都會2间。”近来3~5年内富驿事迹将成倍增加,業内助士估算,其均匀净利润可达15%~票貼,20%。“这個故事已够标致,留给投資者的想象空间庞大。”

如安在台上市

虽然陆資观点在台易患投資者欢心,但上市的请求很是严酷。

富驿所上的兴柜市场,属于三板市场,買卖方法為逐笔拉拢制,至关于美國的OTCBB、英國的OFEX。据领會,台灣有3類股票買卖市场:上市、上柜、兴柜,“上市”也称集中市场,對上市公司请求严酷,是台灣最首要的股票買卖场合。上柜则是证券商柜台買卖的市场,也称店头市场。兴柜则是未上市(柜)股票買卖市场。

企業在台上市,必需先在兴柜市场挂牌買卖。侯尊中暗示百家樂,,兴柜市场至关于大陆的三板市场+教导期,在兴柜市场買卖6個月后,若是合适证券市场相干规范及运作,才具备申请上柜或上市的資历。

与纳斯达克、香港機構投資者占大头分歧的是,台灣股票市场主如果散户買卖,是以,台灣市场為庇护散户,谨防上市公司把持股价。提交上市申请的材猜中,必要大股东作出一系列不把持股价的包管,此中比力特别的是需包管不回購,别的,大股东还需向柜台買卖交易中间供给九族族谱,兄弟姐妹、从兄弟乃至连朋侪都要写上,杜绝经由过程亲戚朋侪買入卖出把持股价。

严酷杜绝股价大起大落,不容许企業有不肯定的举動,是台灣市场的另外一個特色。侯尊中流露,一旦上市,企業不克不及利用期权,他坦言,这對付富驿的并購扩大是一個新的挑战,不少投資公司并購企業時签订對赌协定,常常以期权作為许诺,但在台灣上市后,不克不及利用期权做东西,使得富驿每次并購都必需依照現实產生金额增發股票,“咱们的弹性會变小。”

据领會,台灣對陆資企業上市没有行業限定,但请求陆資占企業总本錢的比率在30%如下,侯尊中认為,“跟着两岸经贸情势好转,估量本年将开放到50%。”今朝在台上市的企業現实上仍以在大陆谋划的外商為主,据悉,商务部本年可能点窜10号文,鼓動勉励企業海外上市,台灣也许将成為企業融資的一個新渠道。
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