實際操作第25期 不得超额查封上市公司股票

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理解杨振华、王守言合同胶葛履行审查類胶葛案（“杨振华案”）：

（1）在杨振华案中，安全公司因触及两份資產办理合同胶葛别離向该院提出诉前财富顾全申请，各哀求查封、拘留收禁、冻结杨振华等四人價值人民币11.2亿元范畴內的财富。中國安全财富保险股分有限公司廣东分公司、中华结合财富保险股分有限公司廣州中間支公司、中國承平洋财富保险股分有限公司廣东分公司為安全公司申请诉前财富顾全供给了担保，2018年7月23日廣东高院以（2018）粤执保10五、106号案冻结财富，現實冻结飞利信公司368339570股股票，另查明7月18日股票收盘價為6.80元/股，以此计较冻结的财富價值為25亿元，杨振华等四人向廣东高院提出超標的额冻结财富履行贰言，案件的争议核心是廣东高院是不是存在逾额查封；

（2）一审法院認為不存在逾额查封，来由是（a）查封的368339570股中179344021股已質押给案外人，“因為已質押股票質押权人享有優先受偿权，且質押债权其他環境两邊當事人亦未供给，今朝没法估算質押股票了债質押债权後的残剩價值，故估算本案冻结顾全股票價值應剔除已質押股票部門。杨振华等四人未剔除質押股票而以冻结股票总数估算顾全股票價值，不予支撑”；（b）涉案股票2018年7月18日收盘價為6.80元/股，12月14日收盘價為4.18元/股，12月24日的開盘價為4.16元/股，其市场代價颠簸较着。對付市场代價處于不竭變更中的财富，在贰言审查時审查查封冻结是不是较着超標的，應以审查時的市场行情為准，而不克不及以在此以前（如申白內障治療,请顾全或顾全施行）或在此以後（如诉讼時減肥茶, 或履行時）的某一時點為准，剔除質押股票，和以审查時12月14日收盘價4.18元/股计较，一审法院認為查封資產價值為7.86亿元，不存在超標查封，二审法院認為：（a）冻结的上市公司股票的價值，一般理當以冻结前一西梅荷葉汁,買賣日收盘價為基准，结合資票市场行情，公道認定。但廣东高院却以贰言审查根治灰指甲,時该股票的市场代價作為计较基准，得出的股票價值缺少充沛的究竟按照；（b）故在果断本案冻结是不是组成超標的冻结時，應将该優先基隆水管不通,受偿的债权金额從股票價值中予以扣除。廣东高院關于此點的熟悉并没有不妥。但须注重的是，質押股票的價值其實不必定與優先受偿的债权金额不异，其可能小于後者，也可能大于後者。廣东高院在未對两者價值巨细审查清晰的環境下，行将質押股票的價值作為優先受偿的债权金额從冻结股票價值中予以扣除，属于基本领實認定不清。二审法院發還重审。