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觀點：滞胀以及過热的信号開始逐步释放，经济复苏虽然仍处于加速状态，但是经济复苏已经進入了後期，伴随着经济复苏進入後期以及流動性邊际收紧之际，接下来实质性收紧也将是趋势，這對股市来时不是好消息。而且经历2月中旬以来的下跌之後，市場牛市格局也有望發生较大变化，牛市依然没有结束，但是已经進入牛市後期，整體性機會并不明显下，要注意局部性的板块以及局部性的牛市機會。
當日，沪深两市小幅低開，開盘後震荡上行，随後双双翻红。盘面上，汽車盘中领涨，周期股探底後继续走强。此後，基金重仓股也迎来發力，多板块翻红拉升，指数继续上行，延续昨日以来的回升趋势。
值得留意的是，近期海外和亚太市場表现并不良好。美股虽然不断新高，但是波動比较大，近两日也迎来一定的回撤。而近两日，日本股市也迎来连续的下跌，两日最高跌幅逼近了1500點。此外，我们的台灣股市今日盘中迎来重創，台灣加权指数今日盘中一度重挫逾1400點，創下史上盘中最大跌幅。不過，在這样的影响下，A股并未受到较大影响，反而是表现得比较坚挺，而且逆势迎来三连阳。
实际上，在近期的走势過程中，市場還是有一些利好支撑和提振的：一方面，两市成交量稳步提升。4月30日以来，沪指每日成交基本维持4000亿左右，而深成指也稳步释放，两市成交明显高于此前震荡期間。经历集中的杀跌以及连续的反复之後，這里成交的释放，很显然是有資金在逐步的進入。而结合市場的表现，尤其是板块的轮動以及周期股的强势，其实這種迹象可能更加的明显；另一方面，输入性通胀风险总體可控。央行近期發布重磅报告称，我國作為大型经济體，若無内需趋热相叠加，仅國际大宗商品價格上涨也并不容易引發明显的输入性通胀。报告称，综合研判，全球大宗商品價格上涨可能阶段性推升我國PPI，但输入性通胀的风险总體可控。此前市場對输入通胀的预期是比较强的，而央行的报告，实际上削弱了市場這種担忧，對于市場震荡回升的支撑也是起到了很好的作用；此外，截至目前，根据数沪深4000余家上市公司中有443家上市公司發布了中报業绩预告。预喜的公司有249家(预告类型為预增、扭亏、略增、续盈)，占比近六成。一季报對市場整體有提振，而中报目前又预喜，显然基本面的提振還是比较强的。
所以，當前的市場，可以不乐觀，但没有過于悲觀的。尤其是经历春節以来的集中杀跌以及反复的磨底之後，其实集中风险已经释放，而在经济持续复苏以及李流動性稳定的支撑下，市場向好趋势的本质没有改变。经历多次反复之後，仍具有向上突破的基础和潜力。在這個過程中，重點需要留意的依然是“低估值+强業绩”。而顺着這個倾向，無论是金融還是周期，都在最近几個月的市場中表现抢眼。而那些成长类品種，多数重心還在不断地下降。
所以，當前市場牛市後半程的特征较為明显，也體现得淋漓尽致。當前结構性機會不断涌现，對于機會和风险都應该有所清楚，并且睁大眼睛。機會方面看，此前反复提及的金融以及顺周期、消费龙头品種等可继续關注，而對于業绩支撑的半导體、证券等超跌品種，也可逢低适當的關注，而没有業绩以及估值過高的品種，建议尽量不要触碰。 |
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發表於 2021-8-10 18:38:42
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