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一文看遍全球各地期权发展史!|芝加哥期权交易所_新浪财经_新浪网

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發表於 2020-6-13 14:27:20 | 只看該作者 回帖獎勵 |正序瀏覽 |閱讀模式
世界上第一个期权买卖所建立于美国的芝加哥,同年,闻名的布莱克-斯科尔斯(Black-Scholes)期权订价模子被买卖所采纳,因为该模子很好地解决了期权的订价问题,从而使得期权买卖量敏捷放大,美国渐渐成为世界期权买卖中间。

 1、市场范围

在曩昔的30年间,跟着计较机和信息技能的成长,期权市场的买卖方法由本来的公然喊价渐渐转向电子化。在此时代,美国期权市场成交范围不竭扩展,由2000年的日均约300万手上升至2016年的约1700万手。股票期权买卖一向在期权市场占据主导职位地方,今朝约莫占到买卖量的60%摆布。金融危机使得美国股票市场遭到打击,从而影响到衍生品市场,从2011年起头期权买卖量有所下滑。

2、产物种类

按照买卖场合的分歧可以将期权买卖划分为场内买卖和场外买卖(OTC)。由买卖所同一制订的期权合约为场内买卖期权,场外买卖體育投注,(OTC)期权是指不在买卖所举行买卖的期权合约。

场内买卖市场常常在买卖量上盘踞上风,而场外买卖市场在买卖金额上占据上风。按照标的物的分歧,又可以分为股票期权、货泉期权、股指期权和期货期权等。

大部门股票期权的买卖是在买卖所举行的,美国重要买卖股票期权的买卖所包含芝加哥买卖所(CBOE)、国际证券买卖所(ISE)、纽交所(NYSE Derivatives)。美邦交易所内买卖的股票期权重要为可以采办或出售股票的美式期权。

大部门外汇期权买卖是在场外市场举行的,部门在买卖所买卖。美邦交易外汇期权的买卖所重要为NASDAQOMX,它供给关于多种货泉的欧式期权合约。期权合约的范围是操纵美元买入或卖出1万单元的外币(日元合约范围为100万日元)。世界各地有很多种分歧种类的指数期权在场外市场及买卖所举行买卖。

在美国,最风行的合约为S&P500股指(SPX)期权,S&P100股指期权(OEX),纳斯达克100股指(TheNasdaq 100 Inedx,NDX)期权及道琼斯工业指数(DowJones Industrial Index ,DJX)期权。每份合约可以采办或出售指数的100倍。

芝加哥期权买卖所供给股票及股指机动期权(FlexOption),这类期权具备买卖所大厅内买卖员之间承认的一些非尺度条目。这些非尺度条目触及到期日或履行代价分歧于买卖所凡是供给的期权。

机动期权是期权买卖所试图从场外市场争取客户的一种测验考试。买卖所会注明机动期权买卖的最小范围(好比100份合约)。

3、介入主体

1.买卖所

美国的期权买卖重要集中在前五大买卖所。芝加哥期权买卖所团体控股CBOE和CBOE2(建立于2010年10月29日,重要针对高频买卖者,它供给其他买卖所上市的股票期权,包含CBOE上市的股票期权),并在2016年9月收购了BATS Global Markets,三家期权买卖所合计占45%的买卖量。纽约泛欧买卖所团体控股的NYSE Derivatives排名第二,约占21%。随后是,国际证券买卖所(International Securities Exchange)和纳斯达克买卖所(Nasdaq-US)别离占据期权买卖量的16%和15%。其他包含TMX团体控股的BOX期权买卖所等所占份额相对于较小。美邦交易地点期权产物种类上较为堆叠,但由于拉拢机制分歧、收费尺度差别等身分的存在而有所分歧,互相之间的竞争十分剧烈。

2. 期权清理公司(OCC)

所有在买卖所举行买卖的期权必要经由过程统一家公司举行结算-期权结算公司(theOptions Clearing Corporation, OCC)举行结算。

3.投资者布局

【1】期权买卖商

做市商:大大都买卖所都采纳做市商轨制举行买卖。做市商的重要职责是当有人提出询价时,必要供给交易报价。

场内掮客人:场内掮客报酬一般买卖者完成买卖指令。若是小我想交易期权的话,他起首必需在掮客公司开设一个账户。这个公司要末雇佣场内掮客人,要末经由过程一个自力的场内掮客人或其他公司的场内掮客人举行买卖。场内掮客人可以得到佣金,也就是咱们凡是所说的掮客营业。

指令挂号员:芝加哥期权买卖所中第三类买卖商是指令挂号员,他们受买卖所的雇佣。很多通报给场内掮客人的指令是限价指令,凡是,就地内掮客人收到限价指令时,该指令其实不能当即履行。在大大都买卖所,场内掮客人将该指令通报给指令挂号员。这小我将指令紧随其他限价指令输入计较机中。这就确保了市场代价一旦到达限价,指令就会获得当即履行。场外期权买卖商:上面所讲到的买卖商所买卖的期权合约,均是买卖所同一制订的,是场内买卖。而一些特定的没有在买卖所上市的期权合约,则必要经由过程场外买卖商举行买卖。场外买卖商的本能机能与场内买卖商根基一致。

【2】投资者

套期保值者:套期保值经由过程交易期权合约,来规避标的资产代价颠簸所带来的危害。期权合约则供给了一种雷同保险的功效,使得标的物代价向晦气标的目的变更时庇护投资者的长处,而当代价向有益标的目的变更时使得投资者获得代价带来的益处。

谋利者:谋利者从代价的颠簸中获得利润,谋利者一般不会持久持有期权合约。谋利者凡是对期权合约的上涨或下跌举行下注,必要承当较大的危害。

套利者:套利者同时进入两个或多个市场买卖,以锁定无危害收益。套利者的介入使得市场上的套机机遇很小,有益于代价趋于均衡。

4. 市场羁系

在美国期货市场由CFTC羁系,期权市场重要遭到SEC(The Securities and Exchange Co妹妹ission)羁系和其他多种情势的羁系。买卖所与其结算公司都制订了羁系其买卖员举动的法则,而且期权市场还会有各类自律协会,买卖所的任何调解都必要向SEC提早申报,办理十分严酷。场外买卖市场本来不被市场羁系,可是富兰克林法案扭转了这类状态,SEC参与场外市场(OTC )的羁系。

 二、巴西期权市场

巴西期权市场可谓是新兴金融市场的标杆,其圣保罗证券和期货买卖所(BM&FBOVESPA S.A.)的个股期权买卖量居全世界买卖所之首,占到全世界买卖量的20%。下面就从三个方面先容巴西的期权市场表面。

 1、经济布景

巴西是拉丁美洲最大的经济体,是该地域经济最为发财的国度,同时也是金砖国度之一,其金融系统完美,是新兴金融市场的标杆之一。巴西经济自20世纪50年月进入快速成长期,更于1967年至1974年间缔造了“巴西古迹”。但是,受煤油危机和海内毛病经济政策的影响,巴西随后堕入持久的滞胀傍边。

1994年,巴西起头履行“雷亚尔规划”,对国度经济举行周全的调解,巴西经济重振旗鼓。与此同时,巴西金融市场在响应鼎新政策的鞭策下蓬勃成长,形成为了新兴市场中最为完美的金融衍生品市场,乃至可与泰西发财国度比肩,特别是股票期权,成交量一度占到全世界的四分之一。

 2、期权市场成长汗青

 巴西是世界上期权市场成长最先的国度之一,早在1979年,期权买卖就在巴西证券市场上呈现,而且买卖很是活泼。今朝,巴西的期权市场已推出包括股票、股指、商品、利率和外汇在内的几近所有主流期权品种,此中又以股票期权和利率期权成交量最大。

2012年,巴西期权市场总成交量跨越10亿手,此中股票期权买卖占比到达87.15%,利率期权买卖占比跨越11%,足见巴西股票期权买卖的活泼水平。有趣的是,在韩国、印度和我国台湾等新兴市场,股指期权的买卖量弘远于股票期权的买卖量,而2012年巴西股指期权买卖量仅占期权市场的0.1%,远不克不及与股票期权比拟。

值得思虑的是,巴西早在1995年就有股指期权的成交统计,这比韩国、印度和我国台湾市场的股指期权推出时候更早。2016年,巴西股票期权市场成交量约为7亿张,占到全世界买卖量的18%,此中个股期权6.92亿张,ETF期权427万张。

 3、金融羁系系统


巴西创建了较为完美的金融羁系系统。巴西的金融羁系体系体例是典范的“牵头式”羁系体系体例,设有国度货泉委员会,由巴西央行、证券买卖委员会、私营保险羁系局和补贴养老金秘书处组成,四个羁系机构或结合举行羁系或零丁羁系。

商品、股票和股指相干的期权产物重要由证券买卖委员会卖力羁系,而利率、汇率期权的羁系则属于巴西央行的统领范畴。自1994年起头,巴西央行和证券买卖委员会划定每笔期权买卖都必需在CETIP或巴西证券期货买卖所举行挂号,而且由这两家机构清理。

如许的羁系框架下,买卖所承当了中心敌手方的脚色,极大水平地低落了信誉危害。这一系列金融羁系系统使得巴西衍生品市场成为全世界羁系最严酷、买卖最透明的市场之一。

三、欧洲期权市场

欧洲自1978年起头股票期权买卖,并于1984年起头推出股指期权合约,是全世界最先且最首要的股指期权市场之一。欧洲股指期权市场买卖活泼,合约品种十分丰硕,也是世界最具国际化的股指期权市场。欧洲国度浩繁,很多国度都推出股指期权产物,并且各个国度或买卖所之间常常举行互助和配合谋划,加之比年来买卖所全世界化的吞并勾当不竭,使得欧洲股指期权市场成为世界最为繁杂的市场之一。

1、期权市场成长汗青

按照WFE的统计,欧洲股指期权合约的买卖量从1998年到2008年一向连结增加势头,并在2008年到达汗青最高程度。1998年欧洲股指期权合约买卖量仅为6500万张,2008年这一数字已增加到6.15亿张,十年增加靠近9.5倍。

从成长速率来看,这10年欧洲股指期权市场成长较为安稳,惟有1999年、2007年和2008年市场范围增加速率较快。2007年和2008年欧洲股指期权市场范围的均匀增加率跨越40%,这主如果因为2007年欧洲期货买卖所收购了ISE,为其带来了多种全电子化买卖平台,使得欧洲期货买卖所的股指期权合约买卖量有了较大增加。

2007年和2008年欧洲期货买卖所股指期权合约的买卖量别离增加了62%和46%,而2008年欧洲期货买卖所股指期权的市场范围占全部欧洲市场的84%。

2008年后,受金融危机影响,全世界范畴内股指期权买卖量都较着回落,欧洲市场也不肩周炎,破例,履历了持续两年的下跌,2010年欧洲股指期权合约买卖量仅为2008年的75%。

不外跟着次债危机阴霾逐步散去,2011年欧洲股指期权市场买卖量较上一年增加了近25%,市场苏醒强劲。但是,就在市场等待延续规复之时,欧债危机不期所致,欧洲股指期权市场再次遭到打击。截至2012年9月,欧洲股指期权合约买卖量为3.77亿张,仅为2011年同期的89%。

 2、期权买卖所

伦敦国际金融期货买卖所、法国期权买卖所和德国期货买卖所是欧洲最先推出股指期权合约的买卖所,也是欧洲初期买卖量最大、市场影响力最强的买卖所。

跟着金融市场的交融和买卖所之间营业互助的增多,进入20世纪90年月以后欧洲的买卖所进入一个频仍的并购期,特别是欧元区创建后市场交融过程加速,大范围的买卖所归并勾当层见叠出。

欧洲的买卖所经由过程吞并,并依靠欧元区的上风,鞭策列国市场的交融,形成为了EUREX、NYSE Liffe、NASDAQ OMX Nordic三个具备世界影响力的股指期权买卖所。

欧洲的股指期权合约买卖量靠近美国市场的2倍,而且有Euro Stoxx 50股指期权、DAX股指期权和AEX股指期权三个世界前十大最为活泼的股指期权产物。欧洲的买卖所不管在运营模式、产物设计仍是市场推行方面都成为世界特别是新兴市场买卖所进修的标杆。

 3、期权市场重要轨制

EUREX作为欧洲市场最大的股指期权买卖所,其股指期权相干的轨制也最有代表性。EUREX的市场轨制相沿了DTB和SOFFEX的特色和技能,并在收购了ISE以后有了更进一步的成长。

一、买卖轨制

EUREX沿用了DTB和SOFFEX的电子买卖平台,是一个周全电子化的买卖所。

基于如许一个技能特色,EUREX采纳市场竞价和竞争型做市商的夹杂买卖轨制。EUREX凡是采纳代价优先时候优先的原则举行电子拉拢买卖,拜托单包含市价拜托、限价拜托和组合式拜托单。

此中,限价拜托的前提拜托中全数成交不然取缔(FOK)与立即成交不然取缔(IOC)前提式拜托只合用于期权合约买卖。未加注时候的前提拜托,依一般原则都视为当日有用。

EUREX采纳竞争型做市商轨制,不外按照其产物市场布局的分歧,EUREX的期权产物履行的做市商轨制与其期货产物履行的做市商轨制其实不不异。

EUREX的期权产物做市商共分为三种类型,别离为纪律做市商、永恒做市商和高档做市商。纪律做市商合用于活动性较少的期权合约,其职责为对所有的履行代价和交割的报价请求举行回应。永恒做市商合用于所有期权,必要为其卖力的产物举行持续的报价,以确保合约顺畅敏捷的买卖。

高档做市商为打包产物(包含股票期权、指数期权和固定收益期货的期权)报价,报价持续举行,从而包管履行。在打包产物市场中的介入者均可以作为高档做市商,与永恒做市商分歧的处所在于即食雞胸肉,它的报价不局限于单个期权产物,而是买卖所给定的包括多种东西的打包产物。

 二、结算轨制

EUREX建有本身的清理公司EUREX Clearing AG,其重要本能机能为在买卖进程中将买卖的代价主动手機a片,传到会员的账户中,逐日结算后对投资举行评估,决议包管金的数额,决议会员的典质品的份额和为买卖所的清理公司传送指令。

EUREX将结算会员分为一般结算会员、直接结算会员和非结算会员三类。一般结算会员可以代表他们的主顾或其他没有结算执照的介入者举行买卖的结算;直接结算会员可以以本身和本身主顾的名义举行买卖的结算;而非结算会员不成以举行自力的结算勾当,但他们的买卖可以经由过程一般结算会员来举行。

 三、危害办理轨制

买卖地点天天起头买卖以前,将对每个合约举行一次包管金的核算,按照仓位定出包管金的比例请求。逐日买卖竣事后,EUREX Clearing AG根据期货与期权仓位的逐日结算代价,计较各结算会员的仓位损益,依此损益金额打点各结算会员变更包管金金钱的收付。

EUREX的包管金轨制很好地斟酌了危害办理和本钱节制的必要,包管金的决议以所有期权期货合同的净头寸为根本。具备不异或很是类似标的资产的衍生东西属于统一个危害组,统一组别中包管金的假贷头寸互相冲抵,该进程称为跨市场包管金轨制,其促成了市场的活动性。当标的证券的价值不异时,期权、期货合同连系在一块组成一个独一的包管金组别。

若是分歧标的物代价的变更标的目的一致,清理所也能够将不少分歧的包管金组别组成一个包管金组。所有具备不异到期日的多空头寸相互冲抵从而获得一个净多/空头寸,然后所有净头寸被相加,视作一个危害共计头寸。欧洲期货买卖所中,对付期权的包管金重要有两种,即权力金包管金和分外包管金。

对付权力金当即付出的期权,期权买卖的包管金应当笼盖本钱,其本钱应当因此当天收盘价计较的所有头寸的金额,这就是权力金包管金。对付权力金不是当即的期权,用逐日的红利和丧失替换。结算会员的权力金未在当日规按时间内缴足时,最迟应在次一买卖日上午9:45 前将包管金差额以现金方法直接存入清理所开设在结算银行的包管金专户内,不然没法举行买卖。

分外包管金是按照结算会员持有仓位可能潜伏丧失的危害为根本计较每结算会员所需的包管金,故又称为危害包管金。其计较法子为将结算会员的每账户所有仓位(包含期货、期权及期权仓位)归并计较,利用期权及期货的代价理论来计较每账户的仓位在最坏环境下所可能酿成的丧失,此最坏环境的丧失便是所需的包管金。结算会员对买卖会员收取的包管金金额,不得低于清理所对结算会员的请求。

 四、韩国期权市场

韩国的经济总量从未排进前十名,可是在韩国证券期货买卖所(KRX)买卖的股指期权却曾占到全世界股指期权买卖量的80%、衍生品成交总量的四分之一,持续十年排名世界第一,其金融衍生品市场的成长水平可见一般,本期就韩国期权市场的成长举行先容。

 1、期权市场成长汗青

1997年7月,韩国证券期货买卖所(KRX)推出KOSPI200股指期权产物,那时该产物合约乘数设计为10万韩元,推出首年买卖量便到达450万张。

1998年,陪伴着亚洲金融危机的愈演愈烈,具备杰出避险功效的期权成交量快速放大,KOSPI200股指期权昔时成交量到达3200余万张,仅次于芝加哥期权买卖所(CBOE)。

进入21世纪今后,韩国的股指期权买卖量便稳居全世界首位,一向要到2013年被印度超出,才让出盘踞了十年的榜首位置。在此时代的2002年、2003年、2004年,其成交量乃至跨越全世界股指期权成交量的80%。

2011年12月1日,韩国金融办事委员会(FSC)提出要紧密亲密存眷衍生品市场小我投资者介入水平太高及过分谋利等问题,并制订应答办法,以加强市场靠得住性。

依照FSC请求,韩邦交易所于2011年12月28日正式将KOSPI 200指数期权合约乘数从本来的10万韩元调解为50万韩元,合约乘数扩展5倍。自此以后,KOSPI 200指数期权的交意向直线下滑,一起从2011年的36亿张降低至2013年的5亿张,回到了2001年的买卖量程度,KRX的头把交椅也就轻松转让给了印度国民买卖所(National Stock Exchange of India Limited )。

2016年KRX买卖股指期权3.59亿张,占全世界成交量的约13%,排在印度国民买卖所、芝加哥期权买卖所和欧洲期货买卖所(EUREX)以后位列第四。

2、投资者布局

在产物上市早期,市场介入者以中小散户等小我投资者为主,2000年,小我投资者买卖量占全部市场买卖量的70%。跟着对外资的开放,外国投资者的比例显现逐年上升,2011年,外国投资者的比例跨越了小我投资者,份额升至38%。同时,证券期货公司的占比也到达了28.7%,小我投资者比例降至31.9%,至此,韩国期权市场进入了相对于成熟期。

五、印度期权市场

印度,一个认识又目生的国家。生齿大国、农业国度、软件业、宝莱坞、金砖国度,这生怕是众人对印度的整体印象。

但是,在金融范畴,特别是金融衍生品范畴,印度倒是走在亚太地域的前列。

印度国民证券买卖所(National Stock Exchange of India Limited)和孟买证券买卖所(BSE Limited)同时跻出身界十大证券买卖所之列,具有世界至多的上市公司,与此同时,印度期权市场的成长同样成为新兴市场的标杆。

1、期权市场成长进程

印度金融衍生品市场的成长有着杰出的汗青积淀,孟买证券买卖所就是亚洲最古老的证券买卖所,其期货和期权买卖在亚洲甚至全世界都有偏重要的市场影响力。印度是亚洲较早推出期权买卖的市场之一,重要在孟买证券买卖所和印度国民证券买卖所挂牌买卖。

因为在买卖技能和买卖轨制方面的上风,较晚建立的印度国民证券买卖所的期权买卖范围要弘远于孟买证券买卖所。按照WFE的统计,2013年印度国民证券买卖所股指期权成交量到达9.3亿张,成为全世界股指期权成交量最大的买卖所,乐成超出因合约范围扩展而成交量降低的韩邦交易所。而孟买证券买卖所的股指期权成交量也跨越2.3亿张,排名全世界第五位。

2016年,印度市场场内期权总成交量靠近17亿张,此中股指期权占比到达62%,而外汇期权和股票期权占比别离为35%和3%。

2、期权品种

按照WFE的分类,今朝印度推出的期权合约种类重要有股票期权、股指期权和外汇期权,此中股指期权和外汇期权的买卖量都盘踞世界头把交椅。

 一、股指期权

股指期权产物是建立印度期权市场在全世界影响力的标杆产物,特别是孟买证券买卖地点2012年推出刺激规划后,其股指期权成交量显现暴增并乐成跻身全世界五大股指期权买卖所之列,吸引了全世界投资者和各大买卖所的存眷。与美国或欧洲的买卖所同时挂牌多个股指期权合约分歧,印度国民证券买卖所和孟买证券买卖所只挂牌了三个股指期权产物,前者挂牌的合约为NIFTY指数期权及其短时间期权,后者挂牌的合约为BSE30 SENSEX指数期权和BSE100指数期权。

二、外汇期权

与股指期权在全世界各大买卖所遍及推出分歧,推出外汇期权买卖的市场其实不多,这主如果由于外汇衍生品更多在场外市场举行买卖,并且买卖范围远弘远于场内买卖的外汇衍生品,跨越99%的外汇衍生品都在场外完成买卖,而场内买卖的外汇衍生品则之外汇期货为主,据统计场表里汇期货的买卖量是场表里汇期权买卖量的7倍摆布。

按照WFE的统计,今朝全世界现实举行场表里汇期权买卖的买卖所唯一不到二十家,并且市场集中度很是高。买卖量方面,印度国民证券买卖所和孟买证券买卖所盘踞前两位,其外汇期权买卖量占全世界外汇期权买卖量的比重别离到达54%和32%,而排名第三的莫斯科买卖所(Moscow Exchange)仅占不到5%。可见印度在外汇期权买卖市场的份量。

六、台湾期权市场

期权在我国台湾的证券市场也有着举足轻重的职位地方,固然台指期权的买卖量在国际上其实不凸起,但它的成长速率倒是金融衍生品市场的典型。

1、期权市场成长汗青

台湾期货买卖地点2001年12月推出台指期权,它因此台湾加权指数(TWSE)为标的物的指数期权。台湾加权指数因此所有上市买卖的平凡股举行加权均匀,以该指数为标的物的期权--台指期权,可以很好地知足投资者对股票市场危害的对冲需求。台指期权的推出堪称台湾衍生品买卖市场成长的一个里程碑。

2002年,该产物刚推出的第一年,其买卖量便到达了约160万手,是台指期货推出次年买卖量的2倍。履历了3年的成长,2004年台指期权买卖实现了质的奔腾,买卖量到达了4300万手,较2003年增加了约20倍,超出了台指期货的买卖量。在随后几年,台指期权买卖量显现一个强势上涨的趋向。

2013年,台指期权的买卖量为1.09亿手,成了台湾期货买卖所的金牌产物。截至今朝,在台湾期货买卖所买卖的期权品种还包括电子期权、金融期权、非金电期权、股票期权、黄金期权和柜买期权等,此中成交量最大的仍为台指期权。

2、期权市场特色

台湾地域羁系层对介入期权买卖的机构没有过量限定,这此中包含证券、期货的自营、证券投信、外资及内陆的机构、期货司理及信任基金等。交易期权最大的机构为期货自营,自营资产办理机构已遍及利用期权组合来办理投资危害。从数目上看,介入者中天然人要远多于法人,两者的比值近5年来一向在100之上,机构的总体成交量在2012年以前大于天然人,但2013年稍稍后进。

与韩国市场分歧的是,台湾地域的天然人在期权交易上并没有显著偏好,交易比近8年来始终在1四周。这与买卖所的合约设计及全部市场的营业鼓吹痛痒相关。以台指期权为例,其合约设计参照了重要市场的指数期权设计思绪,在范围设计上也适合台湾市场的投资者布局。

此外,在2001年推出台指期权时,台湾期货买卖所便利用了做市商轨制,为市场活动性供给了保障,交易价差的缩小也激起了投资者介入期权买卖的踊跃性。

别的,台湾期权推行职员进修韩国期权市场推行履历,通过量样化方法的鼓吹,包含理财会客室、在线行情阐明会、网上期权学院和步伐化买卖计谋超市等,拉近了期权和平凡投资者的间隔。应当说,台湾期权市场不但进修了美国、韩国的乐成履历,也具有本身的市场特点。

 七、香港期权市场

此前几期,咱们先容了全球各个国度的衍生品市场,今天咱们把眼光聚焦回到我国的香港。香港金融衍生品市场从 20 世纪 80 年月中期创建以来, 颠末近 30 多年 的成长,现已成为亚洲最活泼的市场之一, 并在全世界金融衍生市场中处于首要的职位地方。

1、期权市场成长汗青

香港买卖所于1993年推出了第一个期权品种-恒生指数期权,随后,又接踵推出了恒生香港中资企业指数期权合约、台湾指数期权合约、恒生100期权合约、恒生地产分类指数期权合约、小型恒生指数期权合约等多个指数期权合约。1995年9月8日,香港结合买卖所推出股票期权,首个股票为汇丰控股。

在随后的2000年,首只ETF期权-盈富基金ETF期权在港交所上市。今朝,香港买卖所共有5只指数期权产物,86只股票期权和3只ETF期权。3只ETF期权别离是安硕新华富时A50中国指数ETF期权、标智沪深300中国指数基金期权和盈富基金ETF期权。
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