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本保荐機构及保荐代表人按照《中華人民共和國公司法》、《中華人民共和
國证券法》、《初次公然刊行股票并在創業板上市办理法子》、《证券刊行上市
保荐营業办理法子》等有關法令、行政律例和中國证券监視办理委员會的划定，
诚笃取信，勤恳尽责，严酷依照依法制定的营業法则、行業执業规范和品德准则
出具本刊行保荐事情陈述，并包管所出具文件的真实性、正确性和完备性。
释 义
在本刊行保荐事情陈述中，除非還有阐明，以下简称具备以下特定寄义：
公司/刊行人/强力新材 指 常州强力電子新质料股分有限公司
强力有限 指 常州强力電子新质料有限公司
强力先端 指 常州强力先端電子质料有限公司，系公司全資子公司
春懋商業 指 常州春懋國际商業有限公司，系公司全資子公司
杰森科技 指 常州杰森化工质料科技有限公司，系公司全資子公司
强力光電 指 常州强力光電质料有限公司，系公司控股 70%之子公司
保荐機构/金元证券 指 金元证券股分有限公司
天元状師事件所/刊行人状師 指 北京市天元状師事件所
江苏苏亚金诚管帐師事件所有限公司，2013 年改名為江
苏亚金诚/审计機构 指
苏苏亚金诚管帐師事件所（特别平凡合股）
长兴化学工業股分有限公司，2014 年 6 月 12 日改名為“长
长兴化学 指
兴质料工業股分有限公司”，本公司重要客户之一
日立化成 指 日立化成工業股份有限公司，刊行人重要客户之一
旭化成 指 旭化成股份有限公司，刊行人重要客户援交外約,之一
中國证监會 指 中國证券监視办理委员會
《公司法》 指 《中華人民共和國公司法》
《证券法》 指 《中華人民共和國证券法》
《首發办理法子》 指 《初次公然刊行股票并在創業板上市办理法子》
本次刊行 指 公司初次公然刊行不跨越 2,000 万股人民币平凡股的举动
元 指 人民币元
陈述期 指 2011 年、2012 年、2013 年和 2014 年 1-9 月
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1、项目运作流程
（一）本次证券刊行项目标立项审核重要进程
本保荐機构的 IPO 项目立项分為改制教导立项和保荐承销立项（保荐承销立
项需在改制教导中期後方可举行），立项的根基流程以下：
营業部分按照現实环境，实行需要的尽职查询拜访手腕和步伐，获得项目方的可
靠信息，颠末客观领會和阐發论证，果断项目知足有關法令律例和规章轨制划定
的营業尺度後，按相干请求建造项目立项申请质料，由部分賣力人审查并签订意
见後，将立项申请质料提交至投資银行质量节制部。
投資银行质量节制部賣力對峙项申请质料举行初审，并可组织审核职员到项
目現場做实地查询拜访，或组织其它投行專業职员举行阐發论证，出具專项查询拜访陈述。
立项小组賣力對峙项申请质料举行终审。立项小构成员五名，由本保荐機构
带领及投資银行部分、公司其他部分职员构成。立项审核采纳集會或具名方法
举行，四人以上（含四人）赞成為立项申请经由過程。
常州强力電子新质料股分有限公司 IPO 项目立项重要进程以下：
事 项 時 間
立项前营業部分的尽职查询拜访及合规性果断 2010 年 8 月
改制教导立项申请時候 2010 年 8 月
改制教导立项评估時候 2010 年 8 月
申请保荐承销立项時候 2012 年 1 月
保荐承销立项评估時候 2012 年 1 月
（二）本次证券刊行项目履行的重要进程
一、履行成员组成
成员种别 姓 名
保荐代表人 韦玉刚、钟玻
项目协办人 高健伟
项目构成员 冯霞、刘淑慧、孙華安、宋莉君（已离任）、郑璞（已离任）
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二、项目组出場事情的時候
在强力新材本次初次公然刊行股票并申请在創業板上市项目事情中，项目组
分阶段出場事情的時候以下：
事 项 時 間
改制阶段 2010 年 8 月至 2011 年 10 月
教导阶段 2011 年 10 月至 2012 年 2 月
申请文件建造阶段 2011 年 10 月至 2012 年 3 月
内部核對阶段 2012 年 2 月
三、尽职查询拜访的重要进程
保荐機构接管强力新材的礼聘，担當其本次 IPO 事情的保荐人和主承销商。
在本次保荐事情中，保荐機构按照《证券刊行上市保荐营業办理法子》、《保荐
人尽职查询拜访事情准则》、《证券刊行上市保荐营業事情草稿指引》等相干律例的
请求，對刊行人举行了谨慎、自力的查询拜访事情。對付本次尽职查询拜访，项目组全部
成员确认已实行勤恳、尽责的查询拜访义務。
保荐機构的尽职查询拜访是依照《公司法》、《证券法》、《初次公然刊行股票
并在創業板上市办理法子》等我國現行有用的法令、律例、部分规章和规范性文
件举行的。保荐機构针對强力新材 IPO 项目查询拜访的范畴包含：刊行人根基环境、
营業與技能、同行竞争與联系關系買賣、董事、监事、高档办理职员及焦点技能职员
查询拜访、组织機构與内部节制、财政與管帐、召募資金應用、股利分派、危害身分
及其他需存眷的问题等多个方面。在尽职查询拜访进程中，保荐機构施行了需要的查
证、扣问步伐，包含但不限于如下方法：
（1）前後向刊行人及刊行人各本能機能部分、刊行人的股东、联系關系方發出尽职
查询拜访提纲，對刊行人的财政部、研發部、办理部、采購物流部、品保部、安环部、
出產部、贩賣部等部分举行查询拜访领會，采集與本项目相干文件、資料，并举行查
阅和阐發；
（2）屡次與公司董事、总司理、副总司理、财政总监、董事會秘书等高档
办理职员访谈；
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（3）與刊行人状師和审计機构的经办职员举行了沟通和相干扣问查询拜访；
（4）实地查询拜访刊行人重要出產谋划場合、重要工程施行地；
（5）對刊行人的重要供给商及客户举行询证及访问；
（6）获得刊行人地点地的工商、税務、社保、质检、地皮、环保、海關等
當局機构的证实文件。
四、保荐代表人及项目构成员介入尽职查询拜访的事情時候和重要进程
保荐代表人韦玉刚、项目协办人高健伟于 2010 年 8 月起头本项目标尽职调
查事情，项目构成员于 2010 年 10 月起头本项目尽职查询拜访事情，保荐代表人钟玻
于 2011 年 6 月起头本项目标尽职查询拜访事情。在尽职查询拜访事情中，保荐代表人韦
玉刚、钟玻别离采纳查阅資料、扣问访谈、集會會商、列席三會、访问查询拜访、咨
询其他中介機构、鉴戒行業專家定见等事情法子查询拜访企業的相干环境，依照《证
券刊行上市保荐营業办理法子》体例保荐代表人尽职查询拜访事情日记。同時，保荐
代表人韦玉刚、钟玻在尽职查询拜访进程中踊跃组织放置并亲身介入引导项目组的各
项事情，以本身的执業履历為尽职查询拜访中發明的各种问题供给确切可行的解决方
案，在中介機构和谐會上自力客观地颁發定见，协助强力新材與當局相干主管部
门举行沟通和谐，做到了勤恳尽责，在本项目過程中阐扬了相當首要的感化。
保荐代表人及各项目构成员的重要事情以下：
查询拜访种别 重要事情内容 重要介入成员
查询拜访了刊行人的改制、设立、汗青沿革、倡议人、重大股权變
动、重大資產重组等环境。 韦玉刚、钟玻、
高健伟、刘淑慧、
领會刊行人在设立、股权變动、資產重组中的规范运作环境等； 孙華安、郑璞
并采集相干資料。
查询拜访和领會刊行人重要股东的根基环境、股东历次出資环境、
韦玉刚、钟玻、
刊行人根基 與刊行人相干协定；重要股东所持刊行人股分的质押、冻结和
高健伟、刘淑慧、
环境 其它限定权力的环境；重要股东和現实节制人近来三年内變革
孙華安
环境或将来潜伏變更环境，并采集相干資料。
查阅刊行职员工名册、劳动合同、工資表和社會保障用度明细 韦玉刚、钟玻、
表等資料，向相干主管部分举行查询拜访，领會刊行人在國度用工 高健伟、刘淑慧、
轨制、劳动庇护轨制、社會保障轨制和醫療保障轨制等方面的 孙華安
履行环境等，并采集相干資料。
查询拜访和领會刊行人联系關系方及其部属企業的根基环境；資產权属 韦玉刚、钟玻、
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及其自力性；营業、财政、機构的自力；刊行人贸易信誉环境 高健伟、刘淑慧、
等；并采集相干資料。 孙華安
查询拜访電子化学操行業的成长、同業業竞争状态、行業内公司情
况；采集行業主管部分制订的成长计划、行業办理方面的法令 韦玉刚、钟玻、
律例及规范性文件，领會行業羁系体系体例和政策趋向；查询拜访刊行 高健伟、郑璞、
人所处行業的技能程度及技能特色，领會刊行人所属行業特有 孙華安
的谋划模式等，并采集相干資料。
現場查询拜访刊行人的采購、出產、贩賣、技能與研發环境，领會
营業與技能
刊行人重要原质料、首要辅助质料、所需能源动力的市場供求 韦玉刚、钟玻、
状态；刊行人的出產工艺和流程、谋划模式；刊行的研發能力 高健伟、冯霞
等，并采集相干資料。
经由過程盘问有關資料，與高管职员、中介機构、刊行职员工举行
韦玉刚、钟玻、
访谈等法子，领會刊行人高管职员的胜任能力及是不是勤恳尽
高健伟、刘淑慧
责。
查询拜访刊行人的联系關系方根基环境、联系關系方瓜葛、同行竞争环境，
同行竞争與關 韦玉刚、钟玻、
领會联系關系買賣、同行竞争對刊行人的影响及解决办法，并采集
联買賣 高健伟、宋莉君
相干資料。
董事、监事、 盘问董事、监事、高档办理职员及焦点技能职员的简历、刊行
高档办理职员 人的阐明等文件，與上述职员访谈，领會上述职员的任职資历、 韦玉刚、钟玻、
及 执業操守、兼职环境、對外投資环境等；查阅刊行人历次“三 高健伟、刘淑慧、
焦点技能职员 會”集會记实，领會陈述期内刊行人董事、高管的變革环境； 宋莉君
并采集相干資料。
查阅刊行人组织機构圖、历次股东大會、董事會、监事會的會
公司治理 议通知、集會记实、集會决定、集會议案及决定、内部节制制 韦玉刚、钟玻、
與 度、《内部节制鉴证陈述》、公司治理轨制等文件，领會刊行 高健伟、刘淑慧、
内部节制 人组织機构是不是健全及其运作环境、内部节制情况、股东資金 孙華安
占用等。
對经刊行人审计機构审计的财政陈述及相干财政資料、税務資
料、评估陈述举行谨慎核對，连系刊行人現实营業环境举行财 韦玉刚、钟玻、
财政與管帐
務阐發，并對首要的财政事项比方：贩賣收入简直认、本钱计 高健伟、冯霞
量、存货、應收账款、陈述期内的纳税举行重点核對。
查询拜访刊行人将来三年的成长规划、中持久成长计谋等环境，了
营業成长方针 解刊行人成长方针與今朝营業、召募資金投資项目标瓜葛等情 韦玉刚、钟玻
况，并采集相干資料。
查阅本次刊行的募投项目立项批复文件、环评批复文件、召募
韦玉刚、钟玻、
召募資金應用 資金办理轨制等，连系本次刊行的募投项目标可行性钻研报
高健伟
告，阐發刊行人召募資金投向對刊行人将来谋划的影响。
韦玉刚、钟玻、
查询拜访刊行人股利分派政策、历次股利分派、刊行後股利分派政
股利分派 高健伟、刘淑慧、
策等环境，并采集相干資料。
孙華安
查询拜访刊行人谋划危害、重大合同履行环境、诉讼和担保等环境，
危害身分及其 韦玉刚、钟玻、
阐發可能對刊行人事迹和延续谋划能力發生晦气影响的重要
他首要事项 高健伟、孙華安
身分和這些身分可能带来的重要影响。
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（三）内部核對部分审核本次证券刊行项目标重要进程
本保荐機构對投資银行营業履行内部核對的部分是投資银行质量节制部，通
過對项目全进程流程办理方法举行审核和复核。
在立项阶段，投資银行质量节制部审核了项目立项陈述及相干质料，并组织
立项小组举行钻研审议，完建立项事情；在改制、教导及尽职查询拜访阶段，投資银
行质量节制部审核了项目组提交出具的各项陈述、方案，复核了相干事情草稿，
會同项目组组织完成為了教导验收事情；在内核集會阶段，投資银行质量节制部审
核项目组提交的内核集會质料，并组织反馈回答，构成质量节制部审核陈述，提
交内核小组供其参考。投資银行质量节制部经由過程全程流程办理，增强项目标质量
和节制保荐营業危害。
投資银行质量节制部采纳的事情方法重要包含：
（1）书面质料审核，對项目组提交的所有营業陈述和文件举行审核，并组
织反馈回答；
（2）事情草稿复核，對项目组尽职查询拜访事情草稿举行复核，以包管真实性、
正确性和完备性；
（3）現場核對，2011 年 10 月至 2012 年 3 月，投資银行质量节制部的审核
职员肖晴筝和曹艳等 3 次经由過程实地检察刊行人出產谋划場合、重要办公場合，與
项目单元重要办理职员、其他中介機构举行访谈等方法，领會项目希望环境，掌
握项目中呈現的问题，并构成核對定见。同時，投資银行质量节制部踊跃與项目
组沟通、會商，配合追求現場核對中發明问题的解决方案。
（四）内核小组审核本次证券刊行项目标重要进程
投資银行质量节制部收到项目组的内核申请後，指定审核职员展開内部审核
事情，构成审核定见。
在营業部分针對审核定见举行复兴和点窜後，投資银行质量节制部對审核意
见及复兴举行总结收拾，构成内部审核事情陈述，提交内核小组集會审议。
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内核小构成员由本保荐機构賣力人、保荐营業賣力人、保荐营業部分賣力人、
质量节制部分和相干專業职员构成，内核小构成员共 11 名。内核小构成员三分
之二以上（含）成员出席時，方可召開内核小组集會。
内核小组集會的表决分两轮举行：第一轮就是不是可以或许對项目當即举行果断作
出表决，若是决定為可以或许對项目當即作出果断，则第二轮就是不是赞成项目经由過程内
核举行表决；若是决定為不克不及對项目當即作出果断，则再也不举行第二轮表决。第
一轮表决分為可以或许、不克不及够、弃权三类，第二轮表决分為赞成、分歧意、弃权三
类。第一轮表决應由出席内核小组集會 1/2 以上（含）成员赞成方可经由過程，第二
轮表决應由出席内核小组集會 2/3 以上（含）成员赞成方可经由過程。
2012 年 2 月 24 日，本保荐機构召開内核小组集會，加入集會的内部审核小
构成员應到 11 人，实到 9 人，合适内部审核事情步伐的请求。在本次内核小组
集會中，项目组對强力新材 IPO 项目举行报告并對内核小构成员的發问举行答
辩，内核小构成员从專業的角度對申请材猜中较為首要的问题举行核對和充实讨
论，从而构成审核定见。详细环境以下：
集會時候 2012 年 2 月 24 日
陆涛、吴毓锋、李龙筠、王健、吴宝利、崔健民、肖晴筝、
出席集會的内核小构成员
高亮、沙俊涛
详见本刊行保荐事情陈述“2、项目存在问题及其解决情
内核小构成员定见
况”之“（四）内核小组审核的定见”
两轮表决中，介入投票的 8 名内核小构成员全数投同意票，
合适本保荐機构内核小组表决成果划定，赞成举荐强力新
内核小组表决成果
材 IPO 申请质料上报中國证监會。（1 名内核小构成员為项
目组地点部分賣力人，在投票表决時举行了躲避）
2、项目存在问题及其解决环境
（一）立项评估决议计划機组成员定见及审议环境
一、立项评估决议计划機构审核定见
本保荐機构立项小组别离于 2010 年 8 月和 2012 年 1 月對强力新材 IPO 项目
刊行上市教导改制、保荐承销的立项申请举行了审议。立项小组就存眷的问题进
行了扣问，项目组举行领會答，重要存眷的问题集中在如下方面：
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（1）刊行人前身為团体企業，後颠末团体企業改制、股分互助制改制及历
次股权變动，于 2011 年 10 月总体變动為股分有限公司。建议项目组和谐刊行人
尽快获得省级人民當局關于汗青改制變动进程有用合规、不存在团体資產流失、
產权不存在胶葛简直认文件。
（2）请项目组對刊行人陈述期内重要客户较為集中的危害举行核對论证。
二、立项评估决议计划機构审核结论
经保荐機构立项小组审议，立项小构成员對强力新材 IPO 项目标改制教导、
保荐承销立项申请无贰言，赞成予以立项。
（二）尽职查询拜访进程中發明和存眷的重要问题及解决落实环境
问题一：强力新材建立早期，在公司治理、内部节制等方面與上市公司的
请求存在着必定的差别。
解决落实环境
针對上述环境，在尽职查询拜访時代，保荐機构项目组协助刊行人創建和完美了
公司治理布局及内部节制轨制，刊行人制定并依照法令步伐经由過程了股东大集會事
法则、董事集會事法则、监事集會事法则，創建了自力董事轨制并礼聘了 5 名独
立董事，选聘了董事會秘书，设立了计谋委员會、审计委员會、提名委员會、薪
酬和稽核委员會等董事會專门委员會，公司设立了内部审计部，别的，本保荐機
构還协助刊行人制定了《总司理事情细则》、《董事會秘书事情轨制》、《自力
董事事情轨制》、《内部审计轨制》、《联系關系買賣办理轨制》、《對外担保办理
轨制》、《對外投資办理轨制》、《召募資金办理及利用轨制》、《投資者瓜葛
办理轨制》、《信息表露办理法子》等一系列内部轨制。
本保荐機构的项目组职员核對了刊行人股东大會、董事會、监事會集會文件、
其他有關資料及現实运作环境，认為上述轨制制定见效後获得确切有用的履行。
经由過程尽职查询拜访時代的教导事情，刊行人的公司治理及内部节制程度获得有用提
升，公司治理及内部节制合适有關律律例、部分规章、规范性文件的划定。
问题二：强力有限、春懋商業、杰森科技均处電子化学操行業，存在联系關系
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買賣和同行竞争问题：强力有限重要营業為新型電子化学品的研發、出產和销
售及相干商業营業；春懋商業定位為强力有限的贩賣平台，强力有限 80%以上的
產物贩賣给春懋商業；杰森科技重要从事光激發剂、光聚合单体等的研發及贸
易营業，而且還與强力有限互助申请了 3 项專利。
解决落实环境
针對上述问题，本保荐機构项目组與刊行人举行了專题阐發钻研會，经會商
决议為了削减强力新材與春懋商業、杰森科技之間的联系關系買賣，解除同行竞争，
由刊行人别离收購春懋商業 100%股权、杰森科技 60%股权。
一、收購春懋商業 100%股权
2010 年 9 月 25 日，春懋商業召開股东會集會，审议经由過程天然人股东钱彬将
其對春懋商業 367 万元出資额（占春懋商業注册本钱 55%）让渡给强力有限；赵
一文将其對春懋商業 100 万元出資额（占春懋商業注册本钱 15%）让渡给强力有
限；周丽莉将其對春懋商業 100 万元出資额（占春懋商業注册本钱 15%）让渡给
强力有限，管瑞卿将其對春懋商業 100 万元出資额（占春懋商業注册本钱 15%）
让渡给强力有限，让渡代價别离為 3,765,350 元、1,026,913 元、1,026,913 元、1,026,913
元。同日，钱彬、赵一文、周丽莉、管瑞卿别离與强力有限签定了《股权让渡协
议》。本次股权收購的買賣代價系让渡方和受让方志愿协商肯定，让渡代價公平，
不存在侵害别人正當权柄的举动。
2010 年 10 月 19 日，本次股权让渡在常州市武进工商行政办理局完成為了工商
變动挂号手续，春懋商業成為公司 100%控股的子公司。
二、收購杰森科技 60%股权
2011 年 1 月 21 日，杰森科技召開股东會集會，审议经由過程天然人股东聂俊将
其對杰森科技 50 万元出資额（占杰森科技注册本钱 50%）让渡给强力有限，将
其對杰森科技 10 万元出資额（占杰森科技注册本钱 10%）让渡给宋國强，让渡
代價為 1 元/出資额。同日，聂俊與强力有限、宋國强签定了《股权让渡协定》，
本次股权收購的買賣代價系让渡方和受让方志愿协商肯定，让渡代價公平，不存
在侵害别人正當权柄的举动。2011 年 1 月 30 日，本次股权让渡在常州市武进工
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商行政办理局完成為了工商變动挂号手续。2011 年 12 月 13 日，强力有限将全数 50
万元采办價款付出给杰森科技原股东聂俊，杰森科技成為公司控股 90%的子公
司。
2012 年 3 月 12 日，杰森科技召開股东會集會，审议经由過程天然人股东宋國强
将其對杰森科技 10 万元出資额（占杰森科技注册本钱 10%）让渡给公司，让渡
代價根据 2011 年 12 月 31 日杰森科技经审计净資產值百家樂必勝技巧,肯定為 1.26188 元/出資额。
同日，公司與宋國强签定了《股权让渡协定》。2012 年 3 月 19 日，本次股权转
让在常州市武进工商行政办理局完成為了工商變动挂号手续，杰森科技成為公司全
資子公司。
股权收購完成後，春懋商業、杰森科技成為公司的全資子公司，防止了同行
竞争，有益于公司的规范运作，使公司的出產系统、贩賣系统、研發系统周全得
以完美，具有更加完备的营業系统和直接面向市場自力谋划的能力。
问题三：2011 年，為了支撑全資子公司强力先真个新厂扶植，强力新材向
强力先端開具了 551 万无真实買賣布景的银行承兑汇票，再由强力先端将上述
单子背书付出给装备厂商、工程扶植单元。上述举动违背了《单子法》第十条
“单子的签發、获得和让渡，理當遵守诚笃信誉的原则，具备真正的買賣瓜葛
和债权债務瓜葛”的划定。
解决落实环境
本保荐機构项目组实時對强力新材與强力先端之間產生的上述不合适《单子
法》有關划定的单子举动举行了改正和规范，一方面，请求强力新材再也不開具此
类单子，并出具《许诺书》，许诺此後将严酷依照单子法的有關划定履行，再也不
產生雷同的不规范单子举动；另外一方面，请求强力新材現实节制人钱晓春、管军
出具许诺：将催促刊行人當真遵照《单子法》的有關划定，规范单子的利用，若
因 2011 年不规范利用单子举动导致刊行人及其子公司承當任何责任或遭到任何
惩罚，从而使刊行人及其子公司蒙受任何丧失，他们将配合无前提以現金全额赔
偿该等丧失，并承當连带责任。
鉴于：一、强力新材產生该等单子举动的目标是為了支撑强力先真个扶植，
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均用于正常出產谋划；二、上述银行承兑汇票中的 336 万元已解付，残剩 215
万元银行承兑汇票也将于 2012 年 4 月 14 日到期，截至本陈述出具日，强力新材
及其子公司不存在過期单子及欠息环境，其所申请出具或直接出具的银行（贸易）
承兑汇票均已依照《单子法》及相干单子轨制实時实行了单子付款义務，未造
成任何经济胶葛和丧失；三、强力新材及其子公司的董事及高档办理职员未从中
获得任何小我长处，不存在单子讹诈举动，强力新材及其子公司亦未因该等不规
范利用单子的举动遭到過任何行政惩罚，未因该等单子举动與银行或其他第三
方產生任何胶葛；四、强力新材及其現实节制人均出具了许诺，且强力新材及其
子公司未再產生雷同环境，保荐機构认為强力新材與其子公司過往時代所產生的
不规范利用单子的举动不组成重大违法举动，不會致使行政惩罚，對本次刊行上
市不组成停滞。
问题四：陈述期内，刊行人存在未為全数合适前提的员工缴纳社會保险和
住房公积金的问题。
解决落实环境
本保荐機构项目组核對了刊行职员工名册、工資表、社會保障用度明细表等
資料，與刊行人经办职员举行访谈，访问了相干主管部分。经核對，陈述期内，
公司及子公司社會保险和住房公积金的現实交纳人数以下：
项目 2011-12-31 2010-12-31 2009-12-31
员工总人数（人） 226 172 147
缴纳社保人数（人） 203 154 125
未缴纳社保人数（人） 23 18 22
缴纳公积金人数（人） 208 106 65
未缴纳公积金人数（人） 18 66 82
针對陈述期内刊行人未為全数合适前提的员工缴纳社會保险和住房公积金
的问题，本保荐機构项目构成员请求刊行人须為全数合适前提的员工缴纳社會保
险和住房公积金。
截至 2011 年 12 月 31 日，公司有 23 人未缴纳社會保险，此中：（1）7 名為
练习生；（2）3 名為退休返聘职员；（3）4 名劳務差遣职员；（4）2 名為外聘
3-1-2-11
职员；（5）6 名為新入职职员；（6）1 名员工入职前自行缴纳社保至 2011 年 12
月，从 2012 年 1 月起由公司缴纳社保。
因為公司大部门员工具有自住房，且员工出具了书面声明主动哀求抛却缴纳
住房公积金，是以公司在 2009 年、2010 年存在未為部门员工采办住房公积金的
情景。為了规范住房公积金问题，公司已从 2011 年起為全数合适前提的员工缴
纳了住房公积金。截至 2011 年 12 月 31 日，公司有 18 人未缴纳住房公积金，其
中：（1）7 名為练习生；（2）3 名為退休返聘职员；（3）4 名劳務差遣职员；
（4）2 名為外聘职员；（5）1 名為新入职职员；（6）1 名员工入职前自行缴纳
住房公积金至 2011 年 12 月，从 2012 年 1 月起由公司缴纳住房公积金。
注：未缴纳社會保险人数與未缴纳住房公积金人数存在差别的缘由在于：社會保险和住
房公积金的缴纳時候存在差别。
经查，刊行人及其子公司在陈述期内不存在因违背社會保险和住房公积金有
關法令律例而遭到惩罚的情景，刊行人及其子公司未收到主管部分请求其补缴有
關金钱的通知。
刊行人在陈述期内存在未為部门合适前提的员工缴纳社會保险和住房公积
金的情景，但刊行人今朝已對该情景举行规范，為全数合适前提的员工依照法定
比例缴纳社會保险和住房公积金。就上述欠缴情景，公司現实节制人钱晓春、管
军于 2012 年 1 月 31 日出具《關于缴纳社會保险和住房公积金的许诺》，许诺：
若因為公司及其子公司强力先端、春懋商業、杰森科技在公司初次公然刊行股票
并上市以前的谋划勾當中存在應缴未缴的社會保险和住房公积金，而被有關當局
部分请求补缴或惩罚，本人愿在毋须公司及其子公司付出對價的环境下无前提
承當所有相干的补缴及赔付连带责任。
问题五：刊行人陈述期内重要客户较為集中存在必定的危害。
解决落实环境
本保荐機构项目组经由過程與刊行人高档办理职员沟通，访问重要客户等方法，
并核對重大贩賣合同、收入确认凭证等資料，對刊行人陈述期内客户集中度较高
的危害举行了核對论证，详细以下：
3-1-2-12
一、客户集中度较高的布景缘由
（1）下流行業集中度较高
刊行人客户集中度高主如果由下流行業集中度较高所酿成的。刊行人的下流
行業光刻胶行業属于高技能、高投入行業，全世界财產散布较為集中。比方全世界干
膜光刻胶厂家重要有 7 家，此中台灣长兴化学、日本旭化成、日今日立化成三家
就占了全世界市場份额 80%以上。
（2）刊行人客户拓展的审核步伐较长
公司產物虽然在下流的本钱占比很小，但對终极其產物機能影响很大，一旦
呈現质量问题會给下流客户带来不成估计的紧张丧失，是以下流客户對光刻胶專
用化学品供给商的选择很是谨严。及格供给商的认证步伐繁杂，认证時候长，對
企業办理、品格包管、技能研發和售後办事请求严酷。因為认证本钱较高、改换
危害比力大，下流客户很是器重與其及格供给商創建持久不乱的互助瓜葛。刊行
人一旦與下流企業互助，就将构成持久不乱的互助瓜葛。
二、客户集中度较高對刊行人延续谋划的影响
陈述期内，刊行人的前五大客户构成變更较小，表白刊行人的客户根本较為
不乱，两邊互助瓜葛安稳。刊行人客户中的台灣长兴化学、日本旭化成、日今日
立化成等，均為全世界重要的光刻胶出產厂家。這些客户出產范围大、市場占据率
高，具有延续谋划能力，與刊行人互助瓜葛持久不乱。
三、扩展產能，開辟新客户
刊行人因為受產能的限定，比年内都处在满负荷运转状况。新產物只能小批
量提供應新客户利用。将来新厂房、新出產线的建成，将會丰硕刊行人的產物结
构，提高刊行人的出產產能，从而包管刊行人可以更大范畴内開辟新客户。将来
跟着刊行人客户根本的不竭扩展，刊行人對单个客户的贩賣收入比重将會有所下
降，因為单个客户的流失對刊行人可能酿成的晦气影响的危害也将有所低落。
问题六：刊行人前身為团体企業，後颠末团体企業改制、股分互助制改制
及历次股权變动，于 2011 年 10 月总体變动為股分有限公司，改制有關进程的
3-1-2-13
合规性、有用性需获得有關部分简直认。
解决落实环境
刊行人的前身為团体企業，後颠末团体企業改制、股分互助制改制及历次股
权變动，于 2011 年 10 月总体變动為股分有限公司。本保荐機构项目组在具体核
查刊行人的汗青沿革後，建议刊行人尽快获得有關部分對公司改制等汗青沿革有
關事项合规性简直认函。
2012 年 3 月 22 日，江苏省人民當局办公厅出具《省當局办公厅關于确认常
州强力電子新质料股分有限公司汗青沿革及改制等事项合规性的函》（苏政办函
[2012]39 号），确认“常州强力電子新质料股分有限公司的汗青沿革及团体企業
改制等有關事项实行了相干步伐，并经主管部分核准，合适國度相干法令律例和
政策划定。”
（三）内部核對部分存眷的重要问题及详细落实环境
本保荐機构投資银行质量节制部于 2012 年 2 月對强力新材 IPO 项目举行了
現場核對，并于 2012 年 2 月 21 日出具了内部审核陈述。投資银行质量节制部除
存眷上述问题外，還存眷到以下问题：
问题一：專利技能是刊行人出產谋划的首要資產，请项目组對刊行人專利
技能权属人名称變动及共有專利的危害举行專项核對。
项目组复兴：
一、刊行人專利权属人名称變动的希望环境
今朝公司已得到國度常识產权局授权的 4 项發現專利证书。
序 获得
类型 名称 專利号 授权日 权属人
号 方法
發現 自立
1 咔唑肟酯类光激發剂 ZL200910030326.8 2011.04.06 强力新材
專利 研發
發現 自立
2 酮肟酯类光激發剂 ZL200910027707.0 2011.05.04 强力新材
專利 護膝品牌推薦, 研發
一种含有二苯硫醚基酮
發現 自立
3 肟酯类光激發剂的感光 ZL201010267978.6 2011.11.30 强力有限
專利 研發
性组合物及其利用
3-1-2-14
發現 9-苯基吖啶类光激發剂 江苏工業学院 互助
4 ZL200910030012.8 2011.03.16
專利 及其制备法子 强力有限 研發
今朝上述專利中“咔唑肟酯类光激發剂”、“酮肟酯类光激發剂”权属人已
经過“常州强力電子新质料有限公司”變动為“常州强力電子新质料股分有限公
司”；“一种含有二苯硫醚基酮肟酯类光激發剂的感光性组合物及其利用”、“9-
苯基吖啶类光激發剂及其制备法子”的权属人今朝仍為“常州强力電子新质料有
限公司”，還没有變动為“常州强力電子新质料股分有限公司”。据核對，该專利
的权属人名称變动不存在停滞。
二、共有專利权的处置
公司與江苏工業学院（2010 年 3 月 18 日教诲部正式致函江苏省人民當局，
赞成江苏工業学院改名為常州大学）是專利“9-苯基吖啶类光激發剂及其制备方
法”的共有人。
据核對，该專利申请的時辰，两邊未就專利的有關权属举行商定。我國《中
華人民共和國專利法》第十五条划定：“專利申请权或專利权的共有人對权力
的行使有商定的，从其商定。没有商定的，共有人可以零丁施行或以平凡允许
方法允许别人施行该專利；允许别人施行该專利的，收取的利用费理當在共有人
之間分派。除前款划定的情景外，行使共有的專利申请权或專利权理當获得全
体共有人的赞成。”
据核對，陈述期内公司出產贩賣了该專利相干產物，而常州大学没有施行该
專利，也没有允许别人施行该專利。為了防止未来常州大学也出產该專利相干產
品，或将專利允许第三方施行，與公司构成竞争瓜葛，2012 年 3 月 8 日，两邊在
两邊志愿、友爱协商的根本上签订了《專利共有权人协定》，商定该發現專利归
两邊配合共有，公司有权独有施行上述發現專利，未经公司赞成，其他共有人常
州大学不得零丁施行或允许第三方施行上述發現專利。常州大学许诺不以出產
谋划為目标利用上述發現專利出產或贩賣產物，不向除公司之外的第三方让渡
專利权。
常州大学有权处罚其所有的專利共有权力，不违背法令、行政律例的强迫性
划定，抛却协定中载明的各项权力是其真正的意思暗示。协定签订後，公司與常
3-1-2-15
州大学依照协定商定实行了各方的义務，两邊告竣的协定正當有用，常州大学放
弃该專利相干权力的法令手续完整，不存在潜伏的危害。
两邊签订《專利共有权人协定》後，公司具有了“9-苯基吖啶类光激發剂及
其制备法子”的独家施行权，消除将来可能呈現的胶葛和竞争。
问题二：2009 年至 2011 年，刊行人化工原料商業的贩賣收入别离為
1,727.44 万元、3,164.23 万元、4,518.54 万元。请项目组核對刊行人展開化工
原料商業及陈述期内该营業收入大幅上涨的缘由。
项目组复兴：
刊行人化工原料商業主如果為客户供给與光刻胶出產配套的化工原料，是公
司主营营業的首要组成部门。因為刊行人在光刻胶專用化学操行業谋划多年，在
化工原料采購方面具有了必定的范围上風，是以刊行人客户除采購公司主营產物
外，還经由過程刊行人采購與光刻胶出產配套的化工原料，以到达提高采購效力，降
低采購本钱的目标。刊行人经由過程化工原料商業，既丰硕了客户資本，也整合了客
户需求，為客户供给了一站式办事，从而加强了客户對刊行人的依靠度。
因為刊行人重要客户對光刻胶的化工原料采購量加大，是以陈述期内刊行人
化工原料商業的贩賣额增加较大。2009 年至 2011 年，刊行报酬长兴化学、日立
化成、旭化成和长春化工的供给的化工原料商業额逐年增长，占整年化工原料销
售收入的比例别离為 68.24%、64.94%和 87.42%。
问题三：2009 年、2010 年、2011 年，刊行人存货余额别离為 751.02 万元、
2,693.19 万元、1,797.04 万元，请项目组弥补表露刊行人 2010 年底存货余额
大幅上升的缘由。
项目组复兴：
陈述期内，公司存货的详细组成和變更环境以下：
3-1-2-16
单元：万元
2011年12月31日 2010年12月31日 2009年12月31日
项 目
金额 占比 增加 金额 占比 增加 金额 占比
原质料 111.87 6.23% -89.73% 1,088.90 40.43% 576.25% 161.02 21.44%
在產物 92.20 5.13% -8.46% 100.72 3.74% -2.96% 103.79 13.82%
库存商品 1,592.97 88.64% 5.95% 1,503.57 55.83% 209.24% 486.21 64.74%
合计 1,797.04 100.00% -33.27% 2,693.19 100.00% 258.60% 751.02 100.00%
陈述期内，公司存货以原质料和库存商品為主，占公司 2009 年底、2010 年
末、2011 年底存货账面價值的比重别离為 86.18%、96.26%和 94.87%。
2010 年底公司存货较 2009 年底增长了 1,942.17 万元，增幅為 258.60%；而 2011
年底存货较 2010 年底削减 896.15 万元，降低 33.27%。2010 年底存货余额變更主
如果由原质料和库存商品的變更引發，详细變更缘由阐發以下：
一、原质料變更阐發
陈述期各期末，公管库存原质料重要為出產電子化学品用的根本化工原料，
市場供给量充沛。公司對重要原质料創建了不乱的供给系统，與重要供给商连结
终年不乱的互助瓜葛。公司采購物流部按照出產规划所需原质料及原质料平安库
存量制订采購规划并组织采購。對付用量较大的或单價高、市場代價存在颠簸的
原质料，公司连系原质料的颠簸幅度和颠簸频率采纳機动的采購计谋：重要原材
料代價上涨時采纳储蓄部门质料的办法，以低落公司出產本钱；在原质料颠簸趋
势不@明%O1C79%白或估%F7bD2%计@呈降低态势時，增长采購频率、减小单次采購范围。對付一般常
规性的原质料，则按照出產需求环境下达采購规划，施行采購。
2009 年底库存原质料為 161.02 万元，原质料储蓄不高，這是由于公司操纵自
身较完美的供货商办理系统，在包管原质料的供给和公道的原质料平安库存的前
提下，减小采購范围以节制原质料库存對活动資金的占用。
2010 年底原质料金额较 2009 年底增长了 927.88 万元，增加比例為 576.25%。
這是由于 2010 年全世界经济通货膨胀紧张，國际原油等上游原料代價大幅上涨，
公司估计出產所需重要原质料代價也會延续上涨，為削减原质料代價變更對公司
红利酿成的影响，公司在 2010 年底得當增长了重要原质料的储蓄。
3-1-2-17
（注：上圖為 2008 年至 2011 年中國经济通货膨胀走势圖）
二、库存商品變更阐發
公司根基上都采纳“以销定產”的出產模式，對市場需求不乱且需求量较大
的產物按照公司营销规划和平安库存量组织出產。2010 年库存商品金额较 2009
年增长了 1,017.36 万元，增加比例為 209.24%。這重要由于：a、跟着公司贩賣规
模的扩展，為实時知足客户的采購必要，公司得當提高库存商品的库存量；b、
因為 2010 年海内通货膨胀，原质料采購本钱和人工本钱上升，在必定水平上也
增长了库存商品的本钱；c、因為 2011 年春节放假较早，是以公司提早储蓄了部
分產物以應答节後贩賣。
（四）内核小组审核的定见
2012 年 2 月 24 日，保荐機构内核小组對强力新材 IPO 项目举行了审核，审
核进程中内核小构成员重要存眷、會商了以下问题：
问题一：按照拟申报质料，本次募投项目中，“20 吨半导体光刻胶專用光
激發剂”、“160 吨 LCD 光刻胶树脂”项目產物今朝处于小试阶段。刊行人所处
行業具备较高的技能壁垒和客户认证壁垒，出產厂商和下流客户之間互助瓜葛
慎密，被替换可能性较小，固然這类行業特色在必定水平上包管了刊行人今朝
既有市場份额，但同時也加大了刊行人进入新细分市場、開辟新客户的难度。
建议项目组连系刊行人以往產物小试、中试、客户认证、量產的履历进程，
3-1-2-18
在申报材猜中就上述募投项目產物所处阶段和後续可能性，举行进一步具体披
露并客观阐發。
项目组复兴：
募投项目產物所处阶段為：
一、年產 620 吨光刻胶專用化学品项目，此中，
名称 產能（吨） 占比 技能阶段
PCB 光刻胶用光激發剂、增感剂 540 87.10% 量產，現有大范围出產能力
精制光激發剂 60 9.68% 完成為了小试，今朝正在举行中试
半导体光刻胶用光激發剂等化学品 20 3.23% 完成為了小试，今朝正在举行中试
二、年產 4,760 吨光刻胶用树脂项目，此中，
名称 產能（吨） 占比 技能阶段
PCB 光刻胶用树脂 4,600 96.64% 已完成中试，行将起头量產
LCD 光刻胶用树脂 160 3.36% 完成為了小试，今朝正在举行中试
本项目重要產物的出產工艺與公司現有產物出產工艺类似。產物中试乐成後
根基便可以量產。上述產物，公司已获得相干的合成、配方、提纯、检测阐發、
機能评價等焦点技能，後续经由過程“小试、样品认证、中试、工場現場审核、批量
出產”等多个环节後，募投项目建成後便可以量產。
问题二：本次募投项目產能扩大和與刊行人技能成长、市場拓展的瓜葛。
按照拟申报质料，本次募投项目中刊行人現有產物產能扩大较大（“620 吨光刻
胶專用化学品”项目中 600 吨為路线板光刻胶專用化学品、“4,760 吨光刻胶树
脂”项目中 4,600 吨為路线板范畴用干膜光刻胶树脂，都属于刊行人現有產物
新增產能）；同時刊行人也制订了从 PCB 光刻胶專用化学品范畴成长到更高端
的 LCD 光刻胶范畴和半导体光刻胶專用化学品范畴、更高端產物作為刊行人
重要增加鞭策力的成长规划。
建议项目组连系刊行人現有谋划环境、投產进度放置，在申报材猜中就本
次募投项目新增產能消化环境举行进一步客观阐發；并连系刊行人技能成长路
径、市場培养開辟和投資放置环境，就本次募投项目放置對刊行人将来發展
3-1-2-19
性、新產物市場開辟等的需要性和意义举行进一步阐發论述。
项目组复兴：
一、本次募投项目标需要性
（1）解决公司產能瓶颈
公司自建立以来一向高速發展，比年来跟着產物贩賣量的增长，現有出產場
地的出產饱和度不竭增长，產量扩大压力愈来愈大。
别的，公司大部门出產园地及举措措施是在 2003 年以前计划的，结构不敷公道，
知足不了客户對纯度與干净度愈来愈高的请求；别的，装备的数目和主动化水平
亦不克不及知足日趋增加的出產需求。由于上述缘由，公司比年来開辟的一系列新產
品都没法在現有的出產园地举行量產，公司的技能潜能没法获得開释。
公司下流财產光刻胶将来几年增加态势杰出，為了知足客户的必要，冲破場
地和装备限定酿成的產能瓶颈，公司迫切必要扶植新的出產基地，是以公司计划
强力先端作為新的出產基地。强力先端位于常州市武进区武澄工業园，與公司同
处常州市武进区，地舆前提优胜，交通便利，是施行召募資金投資项目标抱负选
择。本次召募資金项目顺遂施行後，公司重要產物產量将显著增长，持久困扰公
司成长的產能不足问题将會获得有用解决，谋划范围和效益将显現超過式增加。
（2）應答市場變革，优化產物布局，成长高端產物
本次召募資金项目施行并周全达產後，公司產物布局将获得显著优化。此中
應答市場變革知足客户配套需求的高纯度低金属离子含量的光激發剂、增感剂的
產能将增长；新開辟的光激發剂、光刻胶树脂和高附加價值 LCD 光刻胶树脂的
產量及销量将显著上升；公司将从 PCB 光刻胶專用化学品范畴成长到更高真个
LCD 光刻胶范畴和半导体光刻胶專用化学品范畴；更高端產物将成為公司的主
要增加鞭策力，這些都将加强公司的行業职位地方，有益于公司的可延续成长。
（3）提高公司竞争能力、实現计谋方针的客观请求
公司总体技能程度处于海内领先职位地方，部门技能处于國际先辈程度。但公司
成长汗青较短，不管與光刻胶激發剂范畴的德國巴斯夫、日本黑金化成、日本绿
3-1-2-20
化学、日本 San-apro 等世界领先企業相比力，仍是與光刻胶树脂范畴的日本综研
化学、日本 DIC 股份有限公司等世界领先企業相比力，公司在根本技能钻研、前沿科
技钻研、市場影响力、產物布局、出產工艺、出產检测装备等方面都仍存在必定
差距。
本次召募資金投資项目施行後，公司将購買安装大量先辈出產检测装备，為
公司改良工艺、晋升產物档次奠基扎实的物資根本，有助于实現公司“成长成為
國际一流的電子化学品供给商”的计谋方针。
本次召募資金投資项目中的新材猜中试基地项目将缩小公司和外洋竞争對
手在研發举措措施、研發手腕方面的差距。新材猜中试基地建成後将成為海内先辈光
刻胶專業化学品实验、评估、验证平台，并将促成公司研發技能與出產装备、研
發功效與下流產物的进一步交融，為公司进一步晋升新產物開辟能力、加速新產
品開辟速率、保持和强化公司可延续成长能力和长期竞争力供给强有力的支持。
二、本次募投新增的產能
年產 620 吨光刻胶專用化学品项目建成後公司将新增 620 吨光刻胶光激發剂
（包含光增感剂和光致產酸剂）產能，此中 PCB 用处光刻胶光激發剂新增產能
600 吨，半导体用处光刻胶光激發剂新增產能 20 吨。
年產 4,760 吨光刻胶用树脂项目建成後，将新增光刻胶用树脂產能 4,760 吨，
此中 PCB 范畴用的干膜光刻胶用树脂新增產能 4,600 吨，LCD 光刻胶用树脂新增
產能 160 吨。
三、募投的產能的消化
公司的募投项目扶植期為 1 年半，募投项目彻底达產必要 4 年。
（1）年產 620 吨光刻胶專用化学品项目
① PCB 用处光刻胶專用化学品新增產能的市場远景
从如下方面看，公司该类電子化学品新增產能消化的压力较小：
A、市場的增加和财產向中國转移将為公司的成长供给杰出的機會
3-1-2-21
2013 年 2 月 Prismark 展望 2012 年-2017 年全世界 PCB 的复合年均增加率（CAAGR）
為 3.9%，中國将以 6%的复合年均增加率继续成為引领全世界 PCB 行業增加的引
擎 。按照日本 JMS 的展望，跟着高精度、高密度、多层化 PCB 的比重增长，由
于每层 PCB 都将用到干膜光刻胶，全世界干膜光刻胶利用量的增加率将高于 PCB
的增加率。是以，此後 5 年内 PCB 光刻胶光激發剂全世界市場整体大将连结增加。
為了适應日本、韩國和台灣 PCB 厂商扩展在中國大陆的產能范围的趋向，
日立化成、旭化成、长兴化学、长春化工等公司的重要客户 2011 年以来纷繁计
划扩展在中國大陆的出產范围。因為干膜光刻胶及光成像阻焊油墨财產向中國转
移加快，中國 PCB 光刻胶光激發剂市場增加速率将显著高于全世界增速，估计今
後 5 年全世界新增產能的大部门将集中在中國，公司面對杰出的成长機會。
B、新增產能可以或许知足客户的精制需求，弥补海内空缺
今朝公司客户必要少许复配用到的平凡光激發剂的杂质含量较高，海内平凡
光激發剂產物的出產厂家没有把握精制技能。如今客户只能拜托外洋的厂家精
制，再运回中國，本钱很是高。公司新增產能可以或许知足客户的特别精制需求，為
客户低落本钱，同時增长公司的收益，和客户創建慎密的互助瓜葛，對現有產物
的贩賣有动员感化。
C、募投项目中新產物的市場需求快速增加
公司本次召募資金投資项目產物中的 LDI 對應光增感剂、环保型高消融性光
激發剂市場需求高速增加。
跟着 PCB 朝向高密度毗连 HDI 板、多层板等成长趋向，對付 PCB 電线路宽
及對位精度请求越来越高，傳统的光罩（Mask）暴光制程没法降服多层板之間失
真及缩放处置的问题，已面對出產技能瓶颈，激光直接成像（LDI）技能就應运
而生，成為微影制程技能的主流。各公司推出 LDI 對應的干膜光刻胶必要添加在
355nm 或 405nm 吸取激光的光增感剂，经由過程光增感剂将光能傳给光激發剂。LDI
干膜光刻胶如今每一年以 30-40%的增加率在發展 ，光增感剂的用量不竭增长。激
光直接成像技能也被利用到光成像阻焊油墨，必要用到光增感剂的激光直接成像
阻焊油墨也在逐步增长。
3-1-2-22
今朝光刻成像工艺中，因為干膜光刻胶配方中專用光激發剂的消融性较差，
残渣较多，必要常常洗濯显影槽，不但影响了 PCB 厂家的出產效力，也给 PCB
厂家带来了残渣处置的环保问题。公司研發的新產物环保型高消融性光激發剂具
有杰出消融性，具备杰出的市場远景，此後将跟着路线板厂家的环保压力增长而
渐渐增加。
② 半导体光刻胶用光激發剂新增產能的市場远景
比年来，日本的半导体光刻胶出產厂商起头在日本之外的國度寻觅能供给合
格的半导体光刻胶光激發剂的供给商火伴，2011 年 3 月 11 日的日本大地动更是
加速了這一過程。公司現有 PCB、LCD 光刻胶客户還出產半导体光刻胶，部门客
户已评價并小批量试用公司半导体光刻胶光激發剂。虽然公司已把握合成及提
纯精制半导体光刻胶光激發剂的法子，但因為老厂区出產园地及装备的限定，生
產的產物暂不克不及得到半导体光刻胶厂商的彻底承认，部门產物作為半制品给外洋
的中心商，由其精制提纯後再賣给海内客户。据國际半导体装备與质料协會
（SEMI）统计，各种半导体光刻胶及配套试剂 2011 年的市場约為 26.5 亿美元。
据中國半导体行業协會（CSIA）统计，我國半导体光刻胶及配套试剂的市場范围
2011 年為 23.2 亿元人民币。
本次召募資金投資项目投產後，公司将建成先辈和严酷的出產办理、检测体
系，可以或许知足客户的品格请求。公司将借助與現有 PCB、LCD 光刻胶客户已建
立起来的相信瓜葛，切入半导体光刻胶專用化学品范畴，并渐渐扩展贩賣。
（2）年產 4,760 吨光刻胶用树脂项目
① 干膜光刻胶用树脂新增產能的市場远景
在外洋干膜光刻胶树脂一般由干膜光刻胶出產厂家出產或由專業的树脂生
產厂商出產供给。之前到中國投資的干膜光刻胶厂商在中國大都找不到及格的供
應商，只能本身出產。干膜光刻胶厂商的焦点技能是光刻胶的配方工艺、涂布、
分切出產技能，从原料树脂起头做面對投資大，难以應答多品种出產和装备故
障危害。近几年有些干膜光刻胶厂家起头培育中國树脂供给商。公司對干膜光刻
胶原料的请求很是认识，而且已经由過程研發把握了树脂的設計和出產技能。公司
3-1-2-23
2010 年下半年起举行 PCB 光刻胶树脂的中试，2012 年公司全資子公司强力先端
的 PCB 光刻胶树脂出產线部门建成投產。為了适應日本、韩國和台灣 PCB 厂商
扩展在中國大陆的產能范围的趋向，日立化成、旭化成、长兴化学、长春化工等
公司的重要客户 2011 年以来纷繁规划扩展在中國大陆的出產范围。依照部门客
户公然表露的扩產规划，估计此中两家干膜光刻胶出產商的扩建项目就必要
9,000 吨摆布的树脂。别的，由于干膜光刻胶厂家的產物趋势多品种成长，此後
干膜光刻胶厂家树脂的外部采購量将會逐步增长。
② LCD 光刻胶用树脂新增產能的市場远景
比年来 LCD 行業因為扩產太快，供過于求，LCD 面板的代價下跌的很是快。
建造彩色滤光片利用的彩色光刻胶、玄色光刻胶虽然是上游质料，附加價值高，
但本钱压力也很是大。公司已通太高感度光激發剂进入 LCD 光刻胶范畴，并
和客户創建了杰出的瓜葛。公司開辟的 LCD 光刻胶树脂在海内尚未公司出產，
和外洋供给商比拟具备很强的代價上風，能為客户低落本钱，是客户急迫必要的
原料。
按照富士经济股份有限公司的统计，2011 年全世界彩色光刻胶市場范围 890 亿日元，
贩賣数目 12,700 吨；2011 年全世界玄色光刻胶市場范围 215 亿日元，贩賣数目 2,950
吨；两者合计市場范围 1,105 亿日元，贩賣数目 15,650 吨；2011-2017 年两者的数
量年增加率约為 5%，此中中國市場的增加率将高达 10-20%。公司今朝已经由過程
光激發剂的贩賣與部门 LCD 光刻胶出產厂家創建了杰出的互助瓜葛，本次召募
資金投資项目出產的 LCD 光刻胶树脂将具备较强的代價上風和地缘上風，市場
远景杰出。
四、募投项目标意义
本次募投项目施行後将进一步加强公司焦点竞争力。调解和完美產物布局，
培养新的利润增加点是公司连结可延续成长能力的必经之路。本次刊行召募資金
投資项目标施行将使公司產物布局得以完美、產物档次得以晋升、出產范围进一
步扩展、检测气力得以大幅晋升、研發立异能力得以进一步加强，對完美公司產
業结构、丰硕公司產物线具备首要意义，也有助于公司培养新的利润增加点，提
高焦点竞争力，巩固和晋升公司的行業职位地方。
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问题三：本次募投项目和刊行人現有在建工程项目标瓜葛。按照拟申报材
料，刊行人本次募投项目将经由過程其全資子公司强力先端施行，同時审计資料显
示，截止 2011 年末强力先端在建工程科目“電子新质料、自然基產品多元醇及
衍生產物、新材猜中试基地”项目已投入 5,700 万，估计将来還将继续投入。
按照先容，本次募投项目為上述“電子新质料、自然基產品多元醇及衍生產物、
新材猜中试基地”项目标一部门。
建议项目组在申报材猜中就上述项目瓜葛做得當论述表露，并在後续事情
中注重项目投資金钱的归集和区别。
项目组复兴：
本次召募資金投資项目是“電子新质料、自然基產品多元醇及衍生產物、新
材猜中试基地”项目标一部门。
公司规划利用自有資金扶植的工程主如果 1 车間、2 车間、8 车間及办公大
楼、实行大楼、堆栈等。
本次召募資金投資项目重要用于新建 4 栋车間（10,512 平方米厂房），并購
置出產装备、提纯装备、检测阐發及评價等配套装备和 10 万级干净精制烘干包
装车間举措措施。别的，在利用自有資金完成為了主体工程的 1 车間内，将利用召募資
金購買安装出產装配。
项目组已在申报文件中對项目瓜葛举行得當表露，刊行人已制订具体的募
投项目扶植预算方案，能有用地督导召募資金严酷用在募投项目上。
问题四：请项目组和谐刊行人尽快获得省级人民當局關于汗青改制變动過
程有用合规、不存在团体資產流失、產权不存在胶葛简直认文件。
项目组答复：
省级人民當局简直认文件已获得，详见本部门“（二）尽职查询拜访中發明和
存眷的重要问题及解决落实环境”之问题（六）。
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（五）對质券办事機构出具專業定见的核對环境
本保荐機构在尽职查询拜访范畴内并在公道、需要、得當及可能的查询拜访、验证和
复核的根本上，對刊行人状師天元状師事件所、刊行人审计機构苏亚金诚出具的
專業陈述举行了需要的查询拜访、验证和复核：
一、核對天元状師事件所、苏亚金诚及其具名职员的执業資历；
二、對天元状師事件所、苏亚金诚出具的專業陈述與招股阐明书、本保荐機
构出具的陈述和尽职查询拜访事情草稿举行比力和阐發；
三、與天元状師事件所、苏亚金诚的项目重要经办人数次沟通和经由過程召開
中介機构和谐會等@情%P51kn%势對相%SE35A%干@问题举行會商阐發；
四、視环境必要，就有關问题经由過程向有關部分、機构及其他第三方举行需要
和可能的查证和验证。
经由過程上述公道、需要、得當和可能的核對與验证，本保荐機构认為，對刊行
人本次刊行组成本色性影响的重大事项，上述证券办事機构出具的相干專業定见
與本保荐機构的相干果断不存在重大差别。
3、對质监會通知布告【2012】14 号文和刊行羁系函【2012】551 号文的
專项核對
依照《關于进一步提高初次公然刊行股票公司财政信息表露质量有關问题的
定见》（证监會通知布告[2012]14 号）和《關于做好初次公然刊行股票公司 2012 年度
财政陈述專项查抄事情的通知》（刊行羁系函[2012]551 号）的请求，保荐機构對
刊行人 2010-2012 年度的财政环境举行了谨慎核對并出具了财政自查陈述。在此
根本上，保荐機构對刊行人 2013 年和 2014 年 1-9 月的财政环境，经由過程現場考查、
函证、首要客户和供给商访谈、阐發性复核、核阅刊行人内控轨制及其履行环境、
银行日志账、财政明细账、原始凭证、和贩賣、采購等重大合同及其履行环境
等多种方法重点存眷可能造成点缀事迹或财政造假的 12 个重点事项；同時采纳
刊行人陈述期内财政指标變革阐發、與可比公司比力等确切有用的手腕核對了發
行人重要财政指标是不是存在重大异样；在访问相干當局部分、银行、首要客户及
3-1-2-26
供给商時连结了需要的自力性，以印证刊行人财政信息的真实性。
经核對，刊行人重要财政指标不存在重大异样，不存在如下 12 项可能造成
点缀事迹或财政造假的情景：
一、對可能造成点缀事迹或财政造假的 12 个重点事项的核對
（1）经核對，刊行人陈述期内不存在经由過程虚构買賣将大额資金转出，再将
上述資金想法转入刊行人客户，终极以贩賣買賣的方法将資金转回等以自我買賣
的方法实現收入、利润的子虚增加的情景。
（2）经核對，刊行人不存在刊行人或联系關系方與其客户或供给商以暗里长处
互换等法子举行歹意通同以实現收入、红利的子虚增加。如直销模式下，與客户
通同，通過時末集中發货提早确认收入，或放宽信誉政策，以更长的信誉周期换
取收入增长；经销或加盟商模式下，加大经销商或加盟商店货数目，提早确认收
入等环境。
（3）经核對，固然陈述期内公司及子公司的联系關系方存在无偿供给資金及房
產為公司及其子公司承當本钱或代垫用度的情景，但上述举动所涉金额较小，不
會對刊行人的谋划功效發生重大影响。今朝刊行人已對上述举动举行规范，解除
了联系關系方為刊行人承當本钱用度、运送长处的情景。
（4）经核對，刊行人近来一年收入、利润增加环境未發明异样，属于出產
范围渐渐扩展、新產物不竭得到市場承认、谋划程度逐步提高的成果，合适营業
成长本色，不存在保荐機构及其联系關系方、PE 投資機构及其联系關系方、PE 投資機构
的股东或現实节制人节制或投資的其他企業在陈述期内近来一年與刊行人產生
大额買賣从而致使刊行人在陈述期内近来一年收入、利润呈現较大幅度增加。
（5）经核對，未發明刊行人存在操纵体外資金付出货款，少计原质料采購
数目及金额，虚减當期本钱、虚构利润的情景。
（6）经核對，刊行人系電子化学品出產贩賣企業，不属于互联網或挪动互
联網办事企業，刊行人不存在经由過程互联網举行的購销買賣，是以刊行人不存在采
用技能手腕或其他法子教唆联系關系方或其他法人、天然人假冒互联網或挪动互联網
客户與刊行人举行買賣以实現收入、红利子虚增加的情景。
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（7）经核對，刊行人不存在将本應计入當期本钱、用度的付出混入存货、
在建工程等資產项目标情景。
（8）经核對，刊行职员工及办理职员的薪酬在同業業内、同地域内均处于
较高程度，不存在压低员工薪金、阶段性低落人工本钱点缀事迹的情景。
（9）经核對，刊行人未报酬扭转正常谋划勾當从而点缀事迹。
（10）经核對，刊行人不存在期末可能對欠款坏账、存货贬價等資產减值可
能估量不足的情景。
（11）经核對，刊行人不存在推延在建工程转固時候、延迟固定資產起头计
提折旧時候，从而虚增利润的情景。
（12）经核對，刊行人不存在其他可能致使公司财政信息表露失真、点缀業
绩或财政造假的环境。
二、對可能致使刊行人将来時代事迹大幅降低的相干财政信息和危害身分的
核對
保荐機构查對了截至招股阐明书签订日刊行人重要產物、原质料的市場代價
變革环境，未發明刊行人重要產物市場代價在資產欠债表往後時代呈現较大幅度
下跌或重要原质料代價在資產欠债表往後時代呈現较大幅度上升的环境。
保荐機构查對了陈述期内、出格是陈述期最後一年刊行人重要產物、原质料
的市場代價變革环境，未發明刊行人因為在市場代價呈現较大幅度上升前囤积原
@质%tC543%料或因%511qs%為@偶尔身分致使其重要產物代價上升较快从而获得逾额收益的环境。
4、财政陈述审计截止往後刊行人重要谋划状态的核對
保荐機构按照《關于初次公然刊行股票并上市公司招股阐明书财政陈述审计
截止往後重要财政信息及谋划状态信息表露指引》（证监會通知布告[2013]45 号）的
请求，對刊行人财政陈述审计截止往後的重要谋划状态举行了核對。
经核對，保荐機构认為，刊行人财政陈述审计截止日至招股阐明书签订日之
間，刊行人在谋划模式、重要原质料的采購范围及采購代價、重要產物的出產、
贩賣范围及贩賣代價、重要客户及供给商的组成、税收政策和其他可能影响投
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資者果断的重大事项等方面均不存在重大變革。
5、關于落实《關于初次公然刊行股票并上市公司招股阐明书中與盈
利能力相干的信息表露指引》的核對
（一）保荐機构對刊行人收入真实性和正确性举行核對的环境
一、刊行人收入组成及變革环境是不是合适行業和市場同期的變革环境
保荐機构获得了刊行人陈述期收入组成明细表，查阅了相干行業上市公司披
露的招股书、按期陈述、行業钻研陈述等資料，對刊行人总司理钱晓春、贩賣负
责人管瑞卿就收入增加的缘由和行業的成长趋向举行了访谈，将刊行人陈述期
業務收入环境與相干行業上市公司举行了比拟。
保荐機构核對後认為，刊行人收入组成及變革环境合适行業和市場同期的變
化环境。
二、刊行人業務收入季候性颠簸显著的，季候性@身%ATLKH%分對刊%BKZ65%行@人各季度收入的
影响是不是公道
保荐機构查阅了刊行人對業務收入季度统计表，并與對陈述期各种贩賣模式
下對前 5 大客户的贩賣收入的核對事情功效比拟阐發，查验其真实性。
保荐機构核對後认為，刊行人营業谋划的季候性颠簸小。
三、分歧贩賣模式對刊行人收入核算的影响，刊行人收入确认尺度是不是合适
管帐准则的划定，是不是與行業老例存在显著差别及缘由。刊行人合同收入确认
時点的得當性，是不是存在提早或延迟确认收入的环境
保荐機构经由過程與贩賣部分、财政部分賣力人访谈，领會刊行人收入确认的會
计政策、行業特色、谋划模式、经销商模式和贩賣回款的详细流程和环节；依
据《企業管帐准则第 14 号-收入》准则的划定對陈述期内刊行人收入简直认法子
举行查抄比力；對付刊行人的内销营業，获得刊行人陈述期内的内销收入明细账，
并抽查了相干堆栈發货记实、凭证、發票、贩賣合同（出格是與长兴光電和长兴
電子的贩賣合同）、發货单、客户签收记实等相干資料；對付刊行人的外销营業，
获得刊行人陈述期内的外销收入明细账，并抽查了相干贩賣合同、定单、發货单、
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海關报關单、發票和相干凭证等；并對内、外销营業举行收入截止性测试；通
過發函询证、访问和德律風访谈的@方%q38Ep%法對刊%BKZ65%行@人的重要客户举行了查询拜访；汇总四种
贩賣模式下贩賣收入确认時点的合同条目举行比拟阐發；盘问《2010 年國际商業
術语诠释公例》，领會海外贩賣買賣条目下的 FOB、CIF 和 CFR 的详细运作模式。
保荐機构核對後认為，刊行人對付分歧营業模式的收入确认前提已在报表附
注和招股阐明书中举行了充实表露，针對分歧的营業模式制订了分歧的收入确认
前提，合适企業管帐准则對收入确认的划定，與行業老例不存在差别。刊行人合
同收入确认時点得當，不存在提早或延迟确认收入的环境。
四、经销商或加盟商贩賣占比力高的，经销或加盟商终极贩賣的大致去处
经核對，陈述期刊行人不存在加盟商情景。
保荐機构取患了刊行人陈述期各期经销商的清单。保荐機构對刊行人的重要
经销商经由過程实地访问、德律風访谈和询证函的情势核對贩賣收入的真实性和有關销
售的终极实現环境。2011 年至 2014 年 1-9 月，這些经销商與刊行人的買賣金额占
當期经销商贩賣额的比例别离為 81.88%、89.56%、91.28%、89.92%。在上述核對
进程中，经销商對刊行人的產物终极实現贩賣环境举行了确认，没有發明异样情
况。
别的，保荐機构還进一步核對了部门经销商终极实現贩賣的合同、發票、报
關单等相干票据，包含上海索嘉國际商業有限公司、常州联鸿化工质料科技有限
公司、上海展荣商業有限公司、CHEMFAR HOLDING LIMITED、金普利國际商業有
限公司、常州绿翔化工质料有限公司等。
2013 年 6 月和 7 月保荐機构赴日本和韩國，對 ZENICHEM TRADING CO.,LTD
及其终极贩賣客户 LG CHEM LTD.（从属于 LG 团体），DKSH KOREA LTD.及其终极
贩賣客户 CHEIL INDUSTRIES（从属于三星团体），SUMI-EAGLE COPPORATION 及
其终极贩賣客户东京應化工業股份有限公司（TOK）举行了实地访问。上述终极用户
均暗示刊行人已经由過程其审核，2011 年起陆续正式采購刊行人 LCD 光刻胶光激發
剂系列產物。
保荐機构核對後认為，刊行人對经销商的贩賣真实，经销商实現终极贩賣。
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五、刊行人重要客户及變革环境，與新增和异样客户買賣的公道性及延续性
陈述期刊行人重要客户连结不乱。保荐機构對陈述期内各种贩賣模式下前 5
大客户及其年度贩賣额（约占公司年度業務收入的 90%）举行了统计阐發，重点
存眷是不是存在引进新客户增长大额收入、前期客户後期消散、或年度間贩賣额大
幅颠簸等环境。
保荐機构核對後认為，陈述期刊行人的重要客户布局不乱，重要客户中新增
客户一家 DONGWOO FINE-CHEM CO.,LTD.（日本住友化学股份有限公司在韩國设立的
控股子公司，建立于 1991 年，是全世界半导体、LCD 用高纯度化学质料，包含蚀
刻液、光刻胶、彩色滤光片及偏光膜等重要出產供给商），重要客户的新增采購
源于刊行人新產物得到终端客户的承认销量敏捷增加，具备真正的買賣布景。
六、管帐期末是不是存在突击确认贩賣和期後是不是存在大量贩賣退回的环境
保荐機构查阅了陈述期各年 12 月份及 2014 年 9 月的贩賣环境，查抄了贩賣
發货单、出库单、客户签回单等原始凭证，经核對各项票据信息一致。保荐機构
對刊行人申报期各年度的贩賣环境和應收账款举行了函证或访问，经以上核對
确认不存在各年 12 月份及 2014 年 9 月份突击确认收入的情景。
保荐機构访谈了刊行人贩賣部分賣力人和堆栈办理賣力人，查阅贩賣台账、
入库记实等，對刊行人陈述期各年度的重要客户举行函证确认，刊行人除對產物
质量问题、运输进程中毁坏產物举行改换外，不存在期撤退退却回的情景。
保荐機构核對後认為，刊行人管帐期末不存在突击确认贩賣环境，也不存在
期後贩賣退回的环境。
七、刊行人重要合同的签定及实行环境，刊行人各期重要客户的贩賣金额與
贩賣合同金额之間是不是匹配。
保荐機构核對了约占陈述期業務收入 90%的各种贩賣模式前五大客户的销
售合同，并核對了相干的管帐凭证、發票、客户签收记实、收款凭证等資料，逐
笔查對，查抄合同的签定時候、履行時候、客户签回单時候、回款時候；经由過程對
這些客户举行現場访问、德律風访谈、函证等方法核实了刊行人與其買賣的金额；
访谈及询问了刊行人贩賣賣力人。
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保荐機构核對後认為，刊行人重要合同的签定及实行环境真实，刊行人各期
重要客户的贩賣金额與贩賣合同金额之間相匹配。
八、陈述期刊行人應收账款重要客户與刊行人重要客户是不是匹配，新增客户
的應收账款金额與其業務收入是不是匹配
保荐機构查阅了刊行人陈述期各期末應收账款余额明细表，认為陈述期刊行
人應收账款重要客户與刊行人重要客户相匹配，新增客户的應收账款金额與其营
業收入匹配。
九、大额應收金钱是不是可以或许定期收回和期末收到的贩賣金钱是不是存在期後
不正常流出的环境
保荐機构查阅了刊行人陈述期期末應收账款余额明细表、银行對账单、银行
日志账等資料，核對期末應收账款鄙人一年度的收受接管环境。
保荐機构核對了单笔產生金额 30 万元以上（2013 年度為 50 万元以上）的银
行存款收款营業，查抄记账凭证及附件，重点查對付款单元與客户单元是不是一致。
保荐機构获得刊行人陈述期内的現金日志账，對单笔產生金额 5 万元以上的現金
收付款買賣举行核對，抽取了大额凭证及附件，重点领會大额現金收付的布景和
性子是不是一致。在上述核對进程中，保荐機构重点存眷是不是產生買賣内容與营業
不相干、不存在相干買賣布景、對方名称與营業不相干或與账務记录纷歧致；對
方账户是不是為現实节制人、员工或其他小我账户等环境；阐發是不是合适資金办理
轨制、是不是與管帐记录符合；是不是转移資金或出借银行账户、或操纵小我银行卡
举行营業结算；是不是存在現金异样付出环境。
保荐機构核對後认為，刊行人大额應收金钱可以或许定期收回，期末收到的贩賣
金钱不存在期後不正常流出的环境。
十、刊行人是不是操纵與联系關系方或其他长处相干方的買賣实現陈述期收入的
增加。
保荐機构实行了如下核對步伐：
（1）获得刊行人董事、监事、高档办理职员的户口本复印件，并让刊行人
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董事、监事、高管职员、重要股东等填写调盘问卷，填列本人瓜葛紧密亲密的家庭成
员（包含配头、怙恃、年满 18 周岁的後代及其配头、兄弟姐妹及其配头，配头
的怙恃、兄弟姐妹，後代配头的怙恃）之根基环境（身份证号、任职单元及职務、
重要對外投資等），對其及其瓜葛紧密亲密的家庭成员任职、投資环境举行查询拜访。在
调盘问卷中還让董事、监事、高档办理职员、重要股东等确认是不是與陈述期内主
要客户、重要供给商存在联系關系瓜葛环境；
（2）對 PE 投資機构举行查询拜访，领會其對外投資环境；對 PE 投資機构的合
伙人举行了查询拜访，领會其及其瓜葛紧密亲密的家庭成员任职及對外投資环境；
（3）核對刊行人银行账户，获得了刊行人及部属子公司陈述期内開户银行
的資金對账单和银行日志账，對银行流水和银行日志账之間单笔產生额在 10 万
以上的营業逐笔举行勾稽配比，确保账实符合；對单笔產生金额 30 万元以上（2013
年度為 50 万元以上）的資金收付营業逐笔核對相干凭证，寻觅潜伏联系關系方；
（4）查阅刊行人及其部属子公司的現金日志账，抽查 5 万元以上的大额現
金買賣，寻觅潜伏联系關系方；
（5）获得刊行人陈述期内前二十大供给商、采購金额大幅上升（详细指报
告期二十大供给商以外，刊行人采購金额在 100 万元以上，且比上年增加 20%以
上）的供给商、境内直销前五大客户、境内经销前五大客户的工商資料，获得其
股东、董事、监事、总司理等根基环境。经由過程江苏省工商企業在线（網址：
）或天下企業信誉信息公司体系（網址：）
對相干公司的工商挂号信息举行核实。别的，對付没法供给工商挂号資料的境外
企業，還经由過程收集對其股东布景、营業展開环境等布景資料举行盘问。将获得的
刊行人联系關系方清单、董事、监事及高管职员等嫡亲属名单與盘问的供给商、客户
布景資料举行了交织比拟；
（6）對刊行人陈述期内境内直销前五大客户、境内经销前五大客户、境外
直销前五大客户、境外经销前五大客户、新增客户（详细指陈述期各模式前五大
客户以外，刊行人贩賣收入在 300 万元以上的新增客户）和刊行人陈述期内前二
十供给商、采購金额大幅上升（详细指陈述期二十大供给商以外，刊行人采購金
额在 100 万元以上，且比上年增加 20%以上）的供给商举行访问、德律風访谈、问
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卷查询拜访及公然信息盘问，存眷其是不是與刊行人及其董事、监事、高档办理职员等
存在联系關系瓜葛；
（7）按照上述核對肯定的联系關系方清单，對刊行人陈述期内的現金明细账、
银行存款明细账、担保合等同举行核對，寻觅可能未表露的联系關系買賣。
保荐機构核對後认為，刊行人已充实表露了联系關系方瓜葛及联系關系買賣，刊行
人不存在與联系關系方或其他长处相干方的買賣实現陈述期收入的增加的情景。
十一、陈述期联系關系贩賣金额及占比大幅降低的缘由及公道性，是不是存在藏匿
联系關系買賣或联系關系買賣非联系關系化的情景。
保荐機构按照刊行人供给的联系關系方及联系關系買賣信息，经由過程询证、复核、盘问
信息、現場访谈等方法，肯定其联系關系方信息的完备性。
保荐機构核對後认為，陈述期刊行人不存在藏匿联系關系買賣或联系關系買賣非联系關系
化的情景。
（二）保荐機构對刊行人本钱的正确性和完备性举行核對的环境
一、刊行人重要原质料和能源的代價及其變更趋向與市場上@不%p9c84%异或附%62145%近@原材
料和能源的代價及其走势比拟是不是存在显著异样。陈述期各期刊行人重要原材
料及单元能源耗用與產能、產量、销量之間是不是匹配。陈述期刊行人料、工、
费的颠簸环境及其公道性。
保荐機构得到了刊行人陈述期内原质料采購合同明细，抽查了大额的采購合
同、發票、入库单、付款凭证等資料；统计了陈述期内原质料采購的总金额，复
核原质料的采購单價的计较成果和颠簸环境；经由過程發函、访问和德律風访谈重要原
质料供给商确认原质料的采購金额和数目；经由過程公然網站盘问重要原质料的市場
代價；按照刊行人采購部的汗青询價数据统计重要原质料市場均價；與刊行人的
采購賣力人访谈，领會原质料的采購单價變革和與市場均價存在差别的缘由；
查阅了刊行人產物的出產工艺流程資料、陈述期產物布局明细；获得了電、煤、
蒸汽、自然气结算發票以核對重要能源的损耗量，并上彀核实刊行人相干能源账
户环境；與出產部分賣力人访谈领會重要產物的出產工艺、陈述期出產环境等；
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实地访问了刊行人的出產车間，核對了重要出產装备及出產工艺流程。
保荐機构還與公司财政賣力人和出產部分賣力人举行沟通，领會產物出產流
程和本钱核算法子；抽取样本，施行了存货與本钱轮回的穿行测试；抽查刊行人
陈述期部门月份的成天职摊表，按照公司设定的分摊法子，复核料、工、费分摊
的正确性；對出產本钱中的质料本钱、人工本钱和制造用度的變更举行环比阐發；
查阅了申报管帐師供给的相干审计事情草稿。
保荐機构核對後认為，刊行人重要原质料和能源的代價及其變更趋向根基符
合市場上@不%p9c84%异或附%62145%近@原质料和能源的代價及其走势。陈述期各期刊行人重要原材
料及单元能源耗用與產能、產量、销量之間匹配。陈述期刊行人料、工、费的波
动环境公道。
二、刊行人本钱核算法子是不是合适現实谋划环境和管帐准则的请求，陈述期
本钱核算的法子是不是连结一向性。
保荐機构扣问了刊行人本钱核算管帐關于本钱核算的法子，访问出產場合并
获得刊行人重要產物的出產流程圖，领會刊行人今朝的本钱核算法子是不是與出產
流程和出產特色相匹配。
保荐機构取患了刊行人本钱核算报表及成天职析表，查抄本钱核算法子在报
告期内是不是一致，质料费及人工费、制造用度的归集和分摊是不是公道，分派和结
转法子有没有產生變更。
保荐機构核對後认為，刊行人本钱核算法子合适現实谋划环境和管帐准则的
请求，陈述期本钱核算的法子连结一向性。
三、刊行人重要供给商變更的缘由及公道性，是不是存在與原有重要供给商交
易额大幅削减或互助瓜葛取缔的环境。刊行人重要采購合同的签定及現实实行
环境。是不是存在重要供给商中的外协或外包方占比力高的环境，外协或外包生
產@方%q38Ep%法對刊%BKZ65%行@人業務本钱的影响。
保荐機构與采購部分重要賣力人举行访谈，领會陈述期内前五大供给商變更
缘由；针對陈述期重要供给商就買賣环境举行函证，并收回相干询证函做进一步
阐發；對重要供给商举行实地访问等，领會其與刊行人的買賣环境，為刊行人提
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供的重要產物、采購代價和数目等信息。
保荐機构获得并核對了陈述期内刊行人與前 10 大供给商签订的相干采購合
同（占核核對象年度采購金额的 80%以上）及對應的發票、入口报關票据、验收
入库单、付款凭证等文件。
保荐機构核對後认為，刊行人有严酷的供给商选择轨制和采購流程，且刊行
人與重要供给商连结了不乱的互助瓜葛，刊行人依照有關轨制选择肯定供给商和
采購。采購金额的變更缘由主如果分歧年度采購规格、数目等的差别而至，除因
本地當局计划致使的海宁宝圆染化有限公司的采購转移至上虞佳英化工有限公
司的环境外，不存在與原有重要供给商買賣额大幅削减或互助瓜葛取缔的环境。
刊行人重要采購合同的签定與現实实行环境一致，不存在异样环境。不存在重要
供给商中的外协或外包方占比力高的环境。
四、刊行人存货的真实性，是不是存在将本應计入當期本钱用度的付出混入存
货项目以到达少计當期本钱用度的环境。刊行人存货清点轨制的創建和陈述期
現实履行环境，异地寄存、清点进程存在特别坚苦或由第三方保管或节制的存
货的盘存法子和实行的替换清点步伐。
保荐機构获得了刊行人陈述期内每个月的清点資料举行查抄，并介入了刊行人
陈述期各年底的实地监盘。保荐機构核對了刊行人存货办理轨制（含清点轨制）
及現实履行环境，阐發刊行人存货余额公道性；核對重要存货物种数目及单價變
化公道性和存货贬價筹备计提的充实性；核對刊行人陈述期存货分类汇总表、审
阅刊行人各期末存货清点表、获得刊行人關于存货办理轨制（含清点轨制）及实
际履行环境的阐明。
保荐機构经核對後认為，刊行人存货與仓储轮回的關头节制点运行有用，存
货真实，不存在将本應计入當期本钱用度的付出混入存货项目以到达少计當期成
本用度的环境。刊行人已創建较為完美的存货清点轨制并获得有用履行，刊行人
陈述期存货清点現实履行环境合适存货清点轨制请求，不存在存货异地寄存、盘
点环境。
（三）保荐機构對刊行人時代用度的正确性和完备性举行核對的环境
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一、刊行人贩賣用度、办理用度和财政用度组成项目是不是存在异样或變更幅
度较大的环境及其公道性
保荐機构查阅了公司陈述期的审计陈述、贩賣用度、办理用度和财政用度构
成明细表、贩賣职员和办理职员员工名册、告贷合同、租赁合等同資料，并對發
行人的時代用度布局及變革环境举行了阐發性复核；针對時代用度中的重点科目
抽查了相干凭证、工資發放单、报销单和付款申请单等資料；就陈述期内時代费
用明细的异样部门對刊行人办理层及相干财政、办理部分举行了访问；经由過程公然
渠道得到同業業上市公司對外表露的审计陈述，并举行比拟阐發。
保荐機构核對後认為，陈述期刊行人贩賣用度、办理用度和财政用度组成项
目不乱，與刊行人的营業成长状态一致，不存在异样或變更幅度较大或分歧理的
环境。
二、刊行人贩賣用度率與同業業上市公司贩賣用度率比拟，是不是公道。刊行
人贩賣用度的變更趋向與業務收入的變更趋向的一致性，贩賣用度的项目和金
额與當期刊行人與贩賣相干的举动是不是匹配，是不是存在相干付出由其他长处相
關方付出的环境
保荐機构查阅了刊行人陈述期内各期贩賣用度明细及总额，并计较其占業務
收入的比例。保荐機构盘问了可比上市公司公然表露的财政数据，并计较出可比
上市公司的贩賣用度率。刊行人的贩賣用度率與可比上市公司贩賣用度率均值基
本一致。
保荐機构获得刊行人各年度贩賣用度明细表，并连系刊行人的营業展開状
况、客户布局、客户散布，具体阐發贩賣费用度明细與相干贩賣举动的匹配性。
保荐機构核對後认為，相對付可比上市公司，公司的贩賣用度率相對于较低，
系公司下流客户集中度高、重要贩賣客户不乱，在市場開辟方面的投入较少。發
行人贩賣用度的變更趋向與業務收入的變更趋向根基一致，贩賣用度的项目和金
额與當期刊行人與贩賣相干的举动匹配，不存在相干付出由其他长处相干方付出
的环境。
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三、刊行人陈述期办理职员薪酬是不是公道，研發用度的范围與列支與刊行人
當期的研刊行為及工艺希望是不是匹配
保荐機构查阅了刊行人组织布局圖，领會刊行职员工薪酬办理部分及详细职
责；访谈了人力資本部、财政部賣力人，领會员工补助轨制、岗亭工資尺度、奖
金计提等薪酬办理轨制，并从人力資本部分获得陈述期各期员工混名册和當月员
工工資表，从刊行人财政部获得陈述期员工工資汇总表；查询拜访了雷同行業上市公
司及常州當地上市公司的高档办理职员的薪酬，并與刊行人的高档办理职员的薪
酬举行比力阐發。
保荐機构還核對了陈述期内各研發项目标详细环境，包含研發的需要性、研
發团队、研發方法、研發立项和结项、研發付出组成、研發工艺流程、各研發项
目两阶段划分即起头與终止本钱化的時点选择及根据，并對刊行人的研發职员、
财政总监举行访谈。保荐機构核對了招股阐明书中表露的陈述期研發用度產生额
與财政报表中表露的研發付出（包含本钱化的和用度化的）和高新技能企業认
定專项审计陈述中列示的研發投入查對，存眷重大差别。
保荐機构核對後认為，陈述期内刊行人办理职员的工資程度逐年提高，办理
职员的工資总额、员工人数與刊行人業務收入的增加趋向一致，合适刊行人的经
营环境。與相同業業、附近地区的已上市公司比拟，刊行人办理职员均匀薪酬处
于较高程度。陈述期刊行人不存在压低员工薪金、阶段性低落人工本钱点缀事迹
的情景。刊行人研發用度的范围、列支與刊行人當期的研刊行為及工艺希望匹配。
四、刊行人陈述期是不是足额计提各项贷款利钱付出，是不是按照贷款現实利用
环境得當举行利钱本钱化，刊行人占用相干方資金或資金被相干方占用是不是支
付或收取資金占用费，用度是不是公道
保荐機构核對了刊行人银行信息、贷款卡信息、征信陈述、告贷合同，获得
了在建工程明细表和相干的固定資產贷款明细账；對在建工程產生的全数营業凭
证及附件举行了逐笔查對查抄，對除工程、装备外的营業事项予以重点存眷，获
取相干合同、单子，阐發其與在建工程的联系關系性和是不是合适本钱化的前提尺度；
查阅申报管帐師相干事情草稿；與强力先端项目賣力人举行访谈，获得在建工程
的进度表，领會在建工程的进度；現場实地察看在建工程，查抄在建工程结转固
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定資產的完工验收陈述及交代手续等資料。
保荐機构核對後认為，陈述期刊行人已足额计提各项贷款利钱付出，并按照
贷款現实利用环境得當举行了利钱本钱化；陈述期内刊行人不存在占用相干方資
金或資金被相干方占用情景。
五、陈述期各期刊行职员工工資总额、均匀工資及變更趋向與刊行人地点地
区均匀程度或同業業上市公司均匀程度之間是不是存在显著差别及差别的公道性
保荐機构查阅了刊行职员工名册、工資表和社會保障用度明细表，盘问了常
州市的最低工資尺度和均匀工資，盘问了类似行業、附近地区的已上市公司的平
均薪酬程度。
保荐機构核對後认為，陈述期内刊行职员工的工資程度逐年正常提高，员工
的工資总额、员工人数與刊行人業務收入的增加趋向一致，合适刊行人的谋划情
况。與类似行業、附近地区的已上市公司比拟，刊行职员工均匀薪酬处于较高水
平。陈述期刊行人不存在压低员工薪金、阶段性低落人工本钱点缀事迹的情景。
（四）保荐機构對影响刊行人净利润的项目举行核對的环境
一、刊行人當局补贴项目标管帐处置合规性。此中按應收金额确认的當局补
助，是不是知足确认尺度，和确认尺度的一致性；與資產相干和與收益相干政
府补贴的划分尺度是不是得當，當局补贴相干递延收益分派刻日肯定方法是不是合
理等
保荐機构获得并查抄刊行人關于获得的當局补贴的相干文件、管帐政策、原
始票据。與刊行人财政、营業部分賣力人举行访谈。
经由過程核對，保荐機构认為，公司當局补贴项目标管帐处置合适企業管帐准则
的相干划定。
二、刊行人是不是合适所享受的税收优惠的前提，相干管帐处置的合规性，如
果存在补缴或退回的可能，是不是已充实提醒相干危害
保荐機构查阅了刊行人有關税收优惠的法令、律例，核對了刊行人有關税收
优惠申请資料和主管税務构造的批复資料和其出具的合规证实等，核阅了有關
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税收优惠的核算法子、管帐凭证等。
经核對，保荐機构认為，刊行人合适所享受的税收优惠的前提，账務处置符
合企業管帐准则的相干划定，不存在补缴或退回的危害。
6、關于项目问核环境的阐明
（一）项目问核的施行环境
保荐機构投資银行质量节制部 2014 年 1-2 月实地考查并核阅了强力新材 IPO
项目申报质料及相干事情草稿。2014 年 2 月 28 日、2014 年 7 月 22 日、2015 年 1
月 5 日，保荐機构保荐营業部分賣力人李龙筠和保荐機构投資银行质量节制部按
照问核步伐请求，對项目保荐代表人韦玉刚、钟玻就强力新材 IPO 项目首要事项
的尽职查询拜访环境举行了问核。问核完成後，李龙筠、韦玉刚和钟玻在《關于保荐
项目首要事项尽职查询拜访环境问核表》上具名确认了项目问核环境。
（二）问核中發明的重要问题及對重点事项的核對环境
问核步伐中，问核介入职员重要存眷了如下问题，保荐代表人對相干重点事
项的核對环境举行了阐明。
一、LCD 光刻胶光激發剂贩賣快速增加，成為陈述期内刊行人红利增加的主
要缘由。项目组@是%a3YJ7%不%a3YJ7%是對相%SE35A%干@產物贩賣真实性举行核對
（1）重要问题
陈述期内，LCD 光刻胶光激發剂產物贩賣收入及業務毛利以下：
单元：万元
2014 年 1-9 月 2013 年 2012 年 2011 年
项目
金额 金额 增幅 金额 增幅 金额
LCD 光刻胶光激發剂贩賣收入 5,152.83 4,894.64 78.64% 2,739.87 225.23% 842.44
LCD 光刻胶光激發剂業務毛利 3,984.77 3,357.77 111.17% 1,590.11 215.50% 504.00
業務收入 20,214.99 23,370.61 13.89% 20,519.56 9.30% 18,773.07
業務毛利 9,276.58 10,279.38 22.73% 8,375.71 17.50% 7,128.11
2012 年，LCD 光刻胶光激發剂陆续得到了终极客户的认证，相干客户的采購
在 2012 年起头放量，动员 LCD 光刻胶光激發剂贩賣收入较 2011 年增加了 1,897.43
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万元，增加率到达 225.23%；LCD 光刻胶光激發剂產物的業務毛利由 2011 年度的
504 万元增加至 2012 年度的 1,590.11 万元，增加率到达 215.50%，增加金额达
1,086.11 万元，占刊行人 2012 年总業務毛利增加金额的比例达 87.06%，成為刊行
人 2012 年業務毛利增加的重要缘由。
2013 年，LCD 光刻胶光激發剂的贩賣继续放量，动员 LCD 光刻胶光激發剂销
售收入较 2012 年增加了 2,154.77 万元，增加率到达 78.64%；LCD 光刻胶光激發剂
產物的業務毛利由 2012 年的 1,590.11 万元增加至 2013 年的 3,357.77 万元，增加率
到达 111.17%，增加金额达 1,767.66 万元，占刊行人 2013 年总業務毛利增加金额
的比例达 92.86%，還是刊行人 2013 年業務毛利增加的重要缘由。
2014 年 1-9 月，LCD 光刻胶光激發剂的贩賣继续放量，动员 LCD 光刻胶光引
發剂贩賣收入到达 5,152.83 万元；LCD 光刻胶光激發剂產物的業務毛利到达
3,984.77 万元，占刊行人 2014 年 1-9 月总業務毛利的比例上升至 42.96%，對刊行
人 2014 年 1-6 月業務毛利的进献进一步提高。
（2）核對环境
陈述期内，LCD 光刻胶光激發剂采纳境外经销模式举行贩賣，重要经销客户
包含 DKSH KOREA LTD.、ZENICHEM TRADING CO.,LTD、SUMI-EAGLE COPPORATION
和金普利國际商業有限公司等。為核实刊行人 LCD 光刻胶光激發剂產物的贩賣
真实性，保荐機构重要采纳了如下核對手腕：1）核對上述境外经销客户陈述期
内的合同、發票、报關单、运输票据、银行流水等資料，查對與刊行人确认的销
售收入是不是存在差别；2）2013 年 3 月，保荐機构赴台灣，對金普利國际商業有
限公司举行了实地访问；2013 年 6 月和 7 月，保荐機构赴日本和韩國，對 ZENICHEM
TRADING CO.,LTD 及其终极贩賣客户 LG CHEM LTD.（从属于 LG 团体），DKSH KOREA
LTD.及其终极贩賣客户 CHEIL INDUSTRIES（从属于三星团体），SUMI-EAGLE
COPPORATION 及其终极贩賣客户东京應化工業股份有限公司（TOK）举行了实地访问，
经由過程访问方法确认上述客户與强力的营業来往及终极贩賣客户的相干环境；3）
向上述境外经销客户發函，對其與公司 2013 年度的详细買賣环境经由過程函证方法
予以确认。
2013 年以来，LCD 光刻胶光激發剂的境外直销获得较猛进展，重要客户是住
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友化学的韩國子公司 DONGWOO FINE-CHEM CO.,LTD（世界知名半导体、LCD 用高
纯度化学藥品出產商），该公司 2012 年、2013 年、2014 年 1-9 月向公司采購 LCD
光刻胶光激發剂的金额别离為 7.46 万元、771.84 万元和 1,712.帶夜燈纸巾盒,77 万元。保荐機构
核對了该客户陈述期内的合同、發票、报關单、运输票据、银行流水等資料，核
對與刊行人确认的贩賣收入是不是存在差别，并對该客户举行了函证，确认了两邊
的買賣金额。
经核對，保荐機构认為，刊行人 LCD 光刻胶光激發剂產物实現了真实贩賣，
其贩賣收入的快速增加具备公道的缘由。
二、2013 年度及 2014 年 1-9 月，刊行人新增供给商上虞佳英化工有限公司成
為刊行人第一大供给商。项目组是不是核對相干供给商變更的缘由
（1）重要问题
2013 年度，刊行人第一大供给商上虞佳英化工有限公司為新增供给商，整年
刊行人向该公司采購金额為 1,160.96 万元；2014 年 1-9 月，上虞佳英化工有限公
司仍為刊行人第一大供给商，刊行人向该公司采購金额為 1,263.49 万元。2013 年
度，刊行人向 2012 年度及 2011 年度第一大供给商海宁宝圆染化有限公司的采購
金额大幅降低至 379.49 万元；2014 年 1-9 月，刊行人向海宁宝圆染化有限公司的
采購金额降為 0。详细环境见下表：
上虞佳英化工 采購金额 占當期采購 海宁宝圆染化 采購金额 占當期采購
有限公司 （万元） 总额的比重 有限公司 （万元） 总额的比重
2014 年 1-6 月 1,263.49 10.47% 2014 年 1-6 月 - -
2013 年度 1,160.96 8.94% 2013 年度 379.49 2.92%
2012 年度 - - 2012 年度 1,562.95 13.15%
2011 年度 - - 2011 年度 1,541.13 11.29%
（2）核對环境
针對刊行人 2013 年度及 2014 年 1-9 月第一大供给商產生變革的环境，為核
实第一大供给商變革的缘由及相干采購的真实性，保荐機构重要采纳了如下核對
手腕：1）對刊行人采購賣力人举行访谈，领會第一大供给商變革的缘由及采購
商品的详细环境；2）對上虞佳英化工有限公司和海宁宝圆染化有限公司举行实
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地访问，對详细经办职员举行访谈，查阅两家公司的工商資料，领會其與刊行人
的買賣环境，為刊行人供给的重要產物、采購代價和数目等信息；3）获得并核
查陈述期内刊行人與上虞佳英化工有限公司和海宁宝圆染化有限公司签订的相
關采購合同及對應的發票、验收入库单、付款凭证等文件，查對相干采購合同的
履行环境。
经核對，海宁宝圆染化有限公司 2012 年度及 2011 年度重要向刊行人贩賣苯
偶酰、安眠香雙甲醚等產物。因為本地當局计划對公司地点工業园区举行财產升
级，海宁宝圆染化有限公司 2013 年起头减小出產范围，并于 2013 年 10 月周全停
產。海宁宝圆染化有限公司在停產前，已将其相干產物的出產渐渐转移至其联系關系
企業上虞佳英化工有限公司（两家公司現实节制人之間存在兄弟瓜葛），故刊行
人 2013 年起头向上虞佳英化工有限公司采購苯偶酰、安眠香雙甲醚等產物。
经核對，上虞佳英化工有限公司和海宁宝圆染化有限公司與刊行人均不存在
联系關系瓜葛，上述两家公司向刊行人贩賣的苯偶酰、安眠香雙甲醚等產物的代價无
重大差别，相干產物供给商的變革未對刊行人產物质量或機能的不乱性發生影
响。保荐機构认為，刊行人 2013 年度及 2014 年 1-9 月第一大供给商的變革具备
公道缘由，變革先後两家供给商的采購合同均获得正常履行，不存在异样环境。
7、關于公司股利分派政策的核對
保荐機构核對了刊行人股利分派政策相干股东大會决定及议案、刊行人《公
司章程（草案）》、招股阐明书。经核對，保荐機构认為刊行人的股利分派政策
注意對投資者公道、延续、不乱的回报，提高了股利分派政策的透明度，有益于
庇护投資者的正當权柄；刊行人《公司章程（草案）》、将来分红回报计划及招
股阐明书對股利分派事项的划定及信息表露合适有關法令、律例、规范性文件的
划定；刊行人股利分派决议计划機制健全、有用并有益于庇护公家股东长处，明白了
股利分派政策制定、点窜和股利分派方案的决议计划步伐，决议计划步伐合适有關法令、
律例、规范性文件的划定，并可以或许保障公司股利分派政策获得确切实行和遵照。
8、關于刊行人股东公然發售股分的核對
保荐機构别离访谈介入這次公然發售的刊行人股东；访问刊行人工商注册登
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记构造和刊行人地点地人民法院；取患了本次公然發售股分触及的相干决定；取
患了刊行人所属工商行政办理局出具的關于刊行人全数股东所持刊行人股分不
存在权属胶葛或质押、冻结等依法不得让渡的环境的证实文件。
经核對，保荐機构认為：刊行人關于股东公然發售股分方案公然、公允、公
正，充实尊敬了刊行人股东的意愿，并依法实行了需要的决议计划步伐；關于本次發
行方案的董事會、股东大會的集會通知、出席职员、集會表决合适相干法令律例
的划定，合适公司章程的划定，决定内容正當有用；提出公然發售股分的股东持
有公司股分均在 36 个月以上；相干股分不存在权属胶葛或存在质押、冻结等依
法不得让渡的环境，合适《公司法》及相干法令律例的划定；公司公然發售股分
後，公司的股权布局不會產生重大變革，公司現实节制人不會產生變动，公司公
開辟售股分對公司治理布局及出產谋划不會發生晦气影响。
@9%o2xA6%、對相%SE35A%干@责任主体作出的许诺及束缚办法事项的核對
保荐機构核對了刊行人、刊行人控股股东、刊行人其他股东、董事、监事、
高档办理职员、金元证券、天元状師事件所、苏亚金诚等相干责任主体在招股说
明书中作出的许诺。经核對，保荐機构认為上述相干责任主体在招股阐明书中作
出的许诺及相干束缚办法均系志愿作出，实行了需要的法令步伐，已依法见效；
该等许诺的内容公道，具备可履行性，可以有用庇护投資者的长处；失期解救措
施实時、有用。
（如下无正文）
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【本页无正文，為《金元证券股分有限公司關于常州强力電子新质料股分有限公
司初次公然刊行股票并在創業板上市之刊行保荐事情陈述》（2014年中报更新稿）
具名盖印页】
项目构成员署名：
冯 霞 刘淑慧 孙華安
项目协办人署名：
高健伟 年 月 日
保荐代表人署名：
韦玉刚 钟 玻
年 月 日
保荐营業部分賣力人署名：
李龙筠 年 月 日
内核賣力人署名：
陆 涛 年 月 日
保荐营業賣力人署名：
任開宇 年 月 日
保荐機构法定代表人署名：
陆 涛 年 月 日
金元证券股分有限公司
年 月 日 |
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發表於 2021-5-26 12:46:13
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