中國股票史(1904年-2019年)

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1904年-2019年，从清王朝的一場股灾起头，拉開了中國股市的序幕，這115年間，几經風雨，几多荣华繁华如梦。

1903年，英國人麦邊，像不计其数的淘金客同样，漂洋過海来到上海，设立了一家名叫蓝格志拓植公司，蓝格志是一個橡胶產地的名字。

一年後，1904年上海西商众業公所建立，是中國第一家证券買卖所。

可是，上海西商众業公所是由英、美商人開辦和節制的证券買卖所，至1941年12月承平洋战役暴發日军進入上海租界，西商众業公所破產為止，整整存在了50年。

上海西商众業公所成為近代中國证券市場上呈現最先、用時最久、触及范畴最广的证券買卖所。

而此時的麦邊跟上海西商众業公所還没有扯上甚麼瓜葛，但几年後，确是他起家的平台。

麦邊号称他的蓝格志公司谋划橡胶莳植园，開挖煤油、煤炭，采砍木材，但实在甚麼都没有，這就是一家皮包公司。

瞎折腾了好些年，這個洋漂也没挣下甚麼钱。

此時，伦敦傳来了動静，让他為之一振：

這让麦邊意想到，他發家的機遇来了。

他费钱连篇累牍地请人在上海的中英文报纸上大举吹捧“橡胶期間”的到来，像极了100年後的今天，這個套路屡试不爽。

告白极具煽惑性，向人们贯注，有甚麼别有病，没甚麼别没钱，橡胶必定要有，糊口中必不成少。

蓝格志公司的告白长時候地盘踞了不少有影响的中外大报的头版。

他的鼓吹攻势就像過節不收礼同样，频频洗脑，收到了奇效，蓝格志公司的名望打出去了。

為了進一步吸引上海的有钱人采辦蓝格志股票，麦邊报酬地把持股票的代價。

蓝格志橡胶股票

麦邊坐庄，抢購股票，等代價上涨以後，大笔抛出，再次以更高代價抢購，几個往返下来，蓝格志股票被越炒越高，一票难求，這是否是很认识。

此外，麦邊像模像样地每周召開一次董事會，装模做样地拿出“从產地拍来的電报”，向董事们陈述近期的橡胶產量。

他深谙人道，每季度给采辦蓝格志股票的“股东们”發一次盈利，每股可拿到12两5钱银子。

這一幕，像不像互金P2P，麦邊要的是你的本金！

面值约60两银子的股票很快就在西商众業公所的買卖中冲破1000两一股的大關，麦邊敏捷剥削了大笔财帛。

任何一個主权自力的國度都是不克不及容许其他國度在本身的國土上建立证券買卖所的，不然，下場即是任人宰割。

此時，西商众業公所起了火上浇油的感化。

从1909年末到1910年头的几個月里，南洋地域新建立的橡胶公司有122家，最少有40家总部设在上海。

這些公司有的方才買地，有的也不外才把橡胶树苗种了下去，乃至另有不少是皮包公司，它们纷繁在报纸上登载告白。

那時有一家名叫“地傍橡胶树公司”的股票，在上海西商众業公所開盘價為每股25两白银，不外一個多月後就涨到了白银50两，整整翻了一倍。

汇通洋行嘉事理照搬麦邊的套路，每一個季度给股东發放盈利，一股7两5钱银子。

他们忽悠的本事更胜一筹，宣称本身谋划的薛纳王公司生產的橡胶质量比蓝格志公司更好，吹到最後，居然厥後者居上，股價跨越了蓝格志。

白克尔父子開设的祥茂洋行在股票刊行前夜，先采辦报纸版面，大举吹捧股票價廉利厚，開市當天，拉拢多量地痞到汇丰银行門口假冒主顾，抢購股票。

祥茂洋行声称，认股者不测积极，只能酌情削减，认購不足百股者，可保存20％的股票，认購1100至500股者，可保存10％的股票，余款退還。如许一来，他们的股票一上市就成為了抢手貨。

是否是又看到了饥饿营销的情形呢。

1910年三、4月，上海橡胶股票的最高股價不竭被刷新，不外現银買卖已為数未几，大可能是空盘買卖。

抢購怒潮让不少人一晚上暴富，這加倍激發了人们的谋利愿望，以致于股票的現实代價跨越票面價值数倍、乃至数十倍。

此外，上海的银号還向谋利者供给貸款，除信誉貸款以外，他们還接管什物貸款，其实是让谋利者用已購得的橡胶股票作典质，得到新的貸款去采辦新股票，只要橡胶股票代價不下滑，银号是不會赔本的，并且典质的股票還在不竭的升值。

像不像今天的加杠杆炒股票，没错，一模同样，从清代就起头了。

各個公司為所欲為地哄抬股價，最高時，蓝格志公司的股價居然跨越票面二十七八倍，高达1500余两。

汗青数据显示，在昔時的橡胶股灾暴發前，华人约莫抢購了80%的股票，残剩20%则為在沪外國人買走。

仅1910年6月一個月内，西商所就放置了30只橡胶股票上市，此中英國公司占了三分之一，一举卷走白银1350万两。

华商在上海投入的資金约2600万至3000万两，成果上海這個远东最大的金融中間已無資可融，市道市情上的活動資金，特别是银号的活動資金，都被橡胶股票吸纳殆尽。

1910年6月，伦敦股市狂跌，上海橡胶股票随之暴跌。7月，麦邊眼看着伐鼓傳花玩不下去了，當月，卷起全数金钱跑路了，带着巨额的财產，便人世蒸發了。

随後，上海银号自救失败，上海金融業解體，天下性發急随之產生，南京、镇江、扬州、姑苏、杭州、宁波等六大經济重镇倒闭了18家闻名银号和票号，天下重要的民族本钱金融機構全被冲毁。

自1903年以来，中國持续六年的經济增加被這場天下性的橡胶股灾所捣毁，步入大萧条。

大略统计，华商在這次股灾中丧失约4500万两白银，而那時清當局的年可安排财務收入不外1亿两摆布。

這場股灾加重了财務危機，外國本钱攻其不备，也為清當局统治的闭幕埋下了伏笔。

股灾次年，1911年，清當局将商辦铁路“收返國有”，以路权為典质向列强告貸，由此激發“保路活動”，并進一步致使辛亥革命的终极暴發。

清代亡！

1920年7月1日，上海证券物品買卖所開業仪式，在延安东路四川路口的德士古大楼，這是上海第一家华人開设的证券買卖所，9年後，黯然闭幕。

1921年1月，上海汗青上第二家由华人創辦的证券買卖所，上海华商证券買卖所（简称华商所）正式開業。

华商所成為上海证券買卖的同一市場，為远东最大的证券買卖所，買卖范围盛极一時。

1937年，“八•一三”抗战後，上海沦亡，华商所处于搁浅状况。

1943年12月，在汪伪當局的干涉干與支撑下，伪华商所从新复業開盘。

1945年头，股市逆势飞扬，進入近乎猖獗状况，股價涨到無以复加的境界，几近每天涨停板。

同年8月，日本颁布發表降服佩服，抗日战夺取告捷利，汪伪政权倒台，伪华商所與世长辞。

此時，杜月笙登上了舞台，没错，就是民國三富翁之一的杜月笙。

那時，证券市場暗盘疯狂，國民當局為取消暗盘交易，决议设立上海证券市場，聘杜月笙、王志莘、徐寄庼等报酬筹辦委员會。

1946年9月，本钱金為十亿元的上海证券買卖所（简称上证所）宣乐成立，推举杜月笙為理事长，王志莘為代总司理。

1947年，上海证券買卖所大厅

上证所的建立，标记着上海证券買卖市場已構成同一组织的款式，成為上海那時独一的证券買卖市場， 具有小我掮客人169名，法人掮客人如交通银行、中國农夫银行等51家。

但此時的經济已渐渐走向解體的邊沿，在這類环境下，证券買卖天然十分平淡，市場萎靡不振。

而場外買卖疯狂，很多谋利商除股票外，還冒死谋利交易黄金、银元、美元，诡计大捞一把。

1949年5月，上海迎来解放，面临各類谋利交易、紧张侵扰市場的近况，上海市军管會责成中國人民银行按划定比價收兑伪金圆券、黄金、银元和美钞。

同年，6月10日，命令封锁上证所大楼，對从事不法活動听员举行审查处置。上证所正式崩溃，旧上海的证券市場从此竣事。

1949年，蒋介石溃败，将國民党及當局機構迁徙台灣，同時，股票市場也跟着蒋師长教師来到了台灣。

1962年2月9日，台灣買卖所正式開業。

设立早期，上市公司仅 18 家，总市值仅约 68 亿新台币，且活動性紧张不足，整年换手率乃至不到百分之十。

股市在至關长的時候里都是一潭死水。

到1969 年末，上市公司也仅 42 家，成长速率很是迟钝。

台灣股市大股东操控風行，經常呈現记者伙同大股东公布子虚利好、提早结構老鼠仓的股市内幕。

股價颠簸激烈，常被戏谑為“蛮荒期間”。

虽然台灣同胞没有發現“韭菜”這個词，但在那時，炒股跟打赌差未几。

鉴于股市的不规范，台灣政府于 1968 年 4 月公布《证券買卖法》，有用制约了股市操控举動，為市場有序成长奠基了根本。

此時，恰逢西方發财經济體起头全世界性财產链设置装备摆设，台灣經济敏捷融入，凭仗外部需乞降加工商業的繁华，60-70 年月中國台灣步入工業腾飞阶段。

因為实體經济的向好，1972 年头，台灣股市履历了持久的低迷後起头拉升，而且持续两年量價齐升，1973 年末台灣股指一举站上 514。

1973年，第一次煤油危機暴發，外部需求转弱，叠加全世界經济萧条和外部打击的影响，台灣股市呈持久震動调解走势。

與此同時，台灣地域經济成长模式转向重化工業，包含電力、交通、钢铁、船舶、石化等本钱及技能密集型财產。

此中，最闻名的“十大扶植规划”，包含中山高速公路、核能發電廠、高雄造船及煤油化工等重化工扶植。

根本扶植投資极大地拉動了經济成长。

1955-1984 年 30 年間，台灣 GDP 年均增速中枢根基连结在 15%摆布，這也為股市繁华埋下了伏笔。

1984年，台灣買卖所从美國引進了那時最先辈電脑買卖體系，台交所的证券处置能力一步超過到世界领先程度。

1985年，贸易團體國泰產生挤兑，激發了信誉危機，台灣加权指数狂跌至636點。

1986 年，美日签订“广場协定”。受此影响，國際热钱涌入島内，1986年上半年，股市悄然反弹，台灣加权指数第一次站上了1000點大關。

1987年7月，政府正式颁布發表取缔外汇管束，這一试圖與香港、东京争取亚太金融中間的政策，國際热钱更是澎湃所致。

1987年10月，指数立异高4673點，此時間隔1985年636點的最低位，只曩昔26個月。

两年七倍的行情，象征着史無前例的赚钱效應。

狂風骤雨式的上涨太刺激了心，新開户数目激增，台灣股市進入了大散户期間。

這一幕像极了我大A股。

两岸的同胞具有很多配合的美德，好比勤快、仁慈、和對付股市莫名的留恋和自傲。

1988年6月的第一個周，市場冲破前期最高點4673。在短短八個月内，全部市場历經了腰斩和再立异高。

1988年6月，全部台灣地域活泼的证券账户才不到70万，而到了年末，這一数据已到达了160万。

經批准開業的证券商由本来的 20 家激增到 373 家，為活動性引来庞大的增量發展。

券商掮客人成為了香饽饽，吴宗宪走红前，就在证券公司做贩卖。乃至一個在台北券商看過几年大門的保安，几經包装，乐成地混進一家台中券商担當总裁。

為了掠取大户資本，有掮客人在夜总會為大客户叫100個蜜斯的钟、開100瓶XO，經由過程這類手腕為本身打告白，招揽客户。

面临這場泼天繁华，干净工、辦事员、大學生……全部社會都被裹挟此中，全部社會堕入一种纸醉金迷當中，早上買股票，晚上三暖和。

抱着一晚上暴富心态走進股市的赌徒们缺少最根基的投資知识，他们對公司财政和經济观點绝不關切。

拜佛求票成為常态，也無论菩萨是不是晓得若何炒股。股票代码里含8就轻易上涨，由于吉祥。

1988年6月9日，指数冲破5000點，7月冲破6000點，8月站上了8000點。

投資者们一厢甘愿的信赖，股市永久涨，這是一場不會遏制的舞會，谁敢拦我，谁就是在挡我的财源。

1988年9月，方才上任三個月财務部长郭婉容召開消息公布會，颁布發表将规复對散户征收证券買卖所得税，出售股票市值跨越300万元就必要缴税。

一石激發千重浪，处于8800點高位的股票市場本就十分懦弱，谋利者天天都在见顶和新高之間犹疑，買卖所得税成為压在骆驼上的最後一根稻草。

从9月24日到10月21日，指数持续十八個買卖日無量跌停，日成交额从700亿台币骤减到10亿。

冒然推出政策，進而致使股灾，這一幕是與三更鸡叫印花税是何等的類似。

固然經由過程救市，一個月内指数大涨20%，且成交量創出新高。但很多人感觉大势已去，在市場强力反弹的高位抽身拜别。

反弹力竭而衰，11月指数再度掉头向下，终极股市創出新低跌破5000點。這與2015年A股的狂跌千篇一律。

台灣行政院长俞國华感觉@颠%M4bF5%末大调%J1fjD%解@以後，跌破5000點的股市不會再有大的伤害了。

這位履历過西安变乱的大人物，千万没有想到，博傻式打赌般的台灣股市會迎来最後的猖獗。

指数在短短半年内，就从4873的低點实現翻倍，市場敏捷站上了10000點的大關，股民们纷繁在買卖大厅開香槟庆贺。

台灣股民庆贺指数冲破10000點，1989，中國台灣

庞大的赚钱效應，吸引着更多平凡老苍生跑步入場。台灣生齒2000万，到1989年四時度時，活泼账户数已高达400万，全民炒股的期間。

各阶级都無意事情，陷溺此中，公事员要等休市才事情，西席要開着收音機上课，家庭主妇挎着菜篮走進券商業務部。

闭着眼睛買股票都能赚钱，買卖空前活泼，1989 年第四時度，台灣指数的成交额到达 3060 亿美元，至關于1988 年全年景交范围，日均買卖量更是跨越东京和纽交所之和。

即便如斯高的成交额和换手率，跟往後的A股相比力，也仅是方才打個平局。

股民们一邊在墓地走夜路，一邊给本身壮胆。闭着眼睛邊走邊说，没事兒、没事兒。

全部市場都在冒死的博傻，赚差價，没人關切公司的現实运营环境。

台灣中國國際贸易银行，总市值一度跨越美國五大行的总和，虽然利润只是它们的零头。

1988 年 4 月，别致毛纺（1417.TW）方才冲破 67 元，毫無根基面，唯一重组的壳價值，随後股價起头在半年内冲破 225 元。

更加浮夸的是一家在台北谋划一間小旅店和一座野活泼物园的公司，六福成长（2705.TW）。

在 1989 年 1 月 25 日的收盘價仅為 51 元，但是在接下来的 25個買卖日，一起上涨，在 3 月 3 日一口吻涨到了 148.50 元。

使得這家公司市值到达 8.3 亿美元，跨越那時纽约的广場旅店、香港的文华东方和曼谷东方三門第界一流旅店的市值总和。

雷同的一幕往後在A股市場還會反复上演。

這與2015年中國中車市值跨越空客和波音总和的情景，有异曲同工之妙。

還记得昔時我大A股48元每股的中國煤油吗？中國神油，那時有人呐喊着這股票買了就留着，可以當成傳家宝呢。

80 年月末，台灣市場凭仗不足 200 家的上市公司，進献了跨越东京和纽交所之和的成交范围。

真的，两岸同胞在炒股方面的胆魄和勇气，充实证了然台灣是故國不成朋分的一部門。

盛极而衰，吹起来的泡沫总有炸裂的那一天，更况且是這麼庞大的一個泡泡。

1990 年头，日本股市崩盘。

1990年2月，台灣加权指数創下12682的汗青最高點後，回头向下，一泄如注。

同年8 月，海湾战役暴發。

从1990年2月至9月時代，股指以創记载的速率大跌一万余點，到 1990 年 10 月 1 日，跌至 2485 點的谷底。

几近垂直狂跌，1500亿美元的财產灰飞烟灭，股民们丧失惨痛。

在股指跌到最低點2485後的10個月，隔海而望的沪厚交易所正式建立了。

3、中國A股

1990年12月19日，上海证券買卖所正式開業。

那時的上海市市长朱镕基出席了開業仪式，上海证券買卖所理事长李吉祥授权总司理尉文渊在買卖大厅敲响正式開市的第一锤。

尉文渊後因327事務告退。這是後话，感乐趣的再翻翻胖爷以前發的327國债事務。

當日收市後，全天共成交93笔，成交金额為1016万元。此中股票買卖的笔数為17笔，買卖金额為49万元。其余成交的都是企業债、金融债和國债。

這與往後单日成交量1万亿比拟，1000余万元的日成交量显得如斯薄弱。

但恰是這這一小步，迈出了中國股票市場的一大步。

1991年7月3日，深圳证券買卖所正式開業，因為買卖體系仍後進，當天采纳的仍是最原始的口头唱报和白板竞價的手工方法。

1991年6月29日，上证所召開第一届理事會第二次集會，會商經由過程了《证交所股價指数體例方案》，决议以1990年12月19日為100點，从1991年7月15日起向社會正式颁布。

1991年7月15日，上证指数颁布當日，以133.14點报收。

1991年8月1日，第一只可转换企業债券琼能源刊行。

1991年10月31日，中國南邊玻璃股分有限公司與深圳市物業成长(團體)股分有限公司向社會公家招股，這是中國股分制企業初次刊行B股。

中國股市才真正火起来，仍是在1992年邓小平南巡以後。

1992年5月21日，沪市周全铺開股價管束，大盘直接跳空高開在1260.32點，较前一天猛涨104.27%。

上证综指當天从616點蹿升至1265點，首度超過千點。股價随後一飞冲天，仅隔3天，又登顶1420點。

跟着股市的大涨，人的贪欲也随之放大，乱象频出。

1992年7月7日，深圳田野股票停牌。深田野是新中國第一家中外合股的上市公司，也是新中國证券市場創建以来第一块兒上市公司讹诈案。

（注：1993年12月29日，深田野重组為世纪星源(000005)，施行1配1并3送1的送配股方案，1994年1月3日复牌買卖。）

那時的股票代價紧张离開股票價值，市盈率奇高，市盈率是股票市價與每股税後收益之比。

1992年“延中实業”股票市盈率高达620倍,“大飞乐”则曾到达1350倍。

打新股更是猖獗，有着壮大的魔力，吸引了数以百万计的國人對新股的猖獗抢購。

老一辈人應當记得，很多人都是倾家出動，带着板凳、床、席子、自行車、纸箱、报纸、砖甲等排在了前不见头後不见尾的步队當中。像极了大學里期末测验前卫生纸占座的情景。

那時，買抽签表必要身份证，有的人便對准了租借身份证赚钱，撕拉面膜,据估量约莫有320万张住民身份证飞到了深圳。

1992年8月10日，深圳更是暴發了由于股民列队很多天没買到认股抽签表而震動天下的“8.10”事務。

當晚，数万人围在市當局四周，并梗阻了深南中路，市當局及有關方面召開告急集會，决议次日增發50万张新股认購抽签表兑换券，每券9月份今後可兑换抽签表10张，中奖率稳定。

當晚10時摆布出動数台播送車播發了這一决议，局势很快获得停息，11日清晨，深圳市印刷廠起头赶印新股认購表兑换券，下战书2時起起头陸续發售。

8.10事務後第三天，沪指猛跌22.2%，與5月25日的1420點比拟，净跌640點，两個半月内跌幅到达45%。

8.10事務後，國度在长达一年的時候里遏制了新股刊行事情。

跟着一系列的问题表露出来，國度意想到了必需增强羁系力度，1992年10月12日，國務院证券委员會中國证监會建立。

1993年2月起头，股指遭到國度停止經济過热的宏观收缩政策和股票市場大范围扩容（两年内范围增长了4.49倍）的影响，中國股市起头進入第一次大熊市。

這一時代，也是一系列政策细化，不竭完美的起头。

1993年5月3日 上证所分類股價指数首日颁布,分為工業、贸易、地财產、公用奇迹及综合共5大類。

1993年6月1日 上海、深圳证券買卖所结合體例“中华股價指数”。

1993年6月29日 第一家H股上市公司青島啤酒在香港正式招股上市。

1993年7月7日 國務院证券委公布《证券買卖所辦理暂行法子》。

1993年8月6日 上海证券買卖所所有上市A股均采纳调集竞價。

1993年8月20日 第一只上市的投資基金淄博基金刊行。

1993年9月30日 中國宝安團體股分有限公司颁布發表持有上海延中实業股分有限公司刊行在外的平凡股跨越5%,由此揭開中國收購上市公司第一页。

1993年10月25日 上海证券買卖所向社會公家開放國债期貨買卖。

1994年4月 棱光股分成為第一家國度股转法人股公司。

1994年6月 哈岁宝成為第一家上彀竞價刊行股票的上市公司。

1994年6月 陸家嘴成為第一家國度股减資的上市公司。

這一時代，沪指也从1993年2月16日的1558點高點持续下跌，1994年7月28日 《人民日报》颁發《证监會與國務院有關部分共商不乱和成长股票市場的辦法》，更是激發“7.29股灾”，沪指跌至1994年7月29日的325點。

1994年7月30日，羁系部分推出“停發新股、容许券商融資、建立中外合股基金”三大政策救市，上证综指从當日收盘的333.92點涨至9月13日的1052.94點，累计涨幅215.33%。

1995年1月1日，本日起履行T+1買卖轨制。

1995年2月23日，上海國债市場產生“327國债”事務，過後激發触動，同年5月中國证监會暂停國债期貨買卖试點。

联系關系浏览：327國债事務，中國本钱市場的第一江湖大案

1995年3月5日，朱镕基总理在九届天下人大四次集會上所作的關于國民經济和社會成长瘦身泡腳,第十個五年规划纲领的陈述中，将证券市場正式引入當局事情陈述。

1995年4月3日，厚交所颁布成分股名单。

因為3.27國债事務，致使上海万國证券停業，1996年4月25日 ，万國與竞争敌手申银证券公司归并為申银万國，同時同样成為海内最先的一家股分制证券公司。

1996年5月29日，道琼斯推出中國股票指数，道琼斯中國指数系列包含：道琼斯中國88指数、道琼斯中國指数、道琼斯上海指数和道琼斯深圳指数。

1996年7月1日，上交所推出上证30指数。

从1996年年头，新一波大牛市悄無声气地在通例的年报表露行情中渐渐的倡议了。

沪指从1996年1月19日最低點512.83點启動，至1997年5月12日最飞腾至1510.17點，不到半年時候，大盘暴涨了三倍。

1999年5月8日，我國驻南斯拉夫大使馆被炸，國際場面地步严重，叠加市場担心情感，上证指数一起下跌，5月17日跌至1047.83點的低點。

面临市場低迷，國務院核准施行《關于進一步规范和推動证券市場成长的六點定见》，也称為《六點定见》。

由此激發了闻名的“5·19”行情，沪指當日即大涨4.64%，截至昔時6月30日，沪指最高升至1756.18點，比拟5月17日1047.83點的低點，上涨708.35點，涨幅高达67.60%。

2001年，沪指涨到2245點，市場一片沸腾，总體市盈率已跨越60倍，可是羁系层起头担心了，出台挤压泡沫政策。

随後4年，一轮大熊市。

2005年6月6日呈現的998.23點汗青大增高神器,底，A股走出一波刁悍牛市，并于2007年10月缔造出6124點的神话。

在這波大牛市中，全年涨幅為负的股票為零，闭着眼睛買挣钱，几近到了全民炒股的地步，公司開會城市放置在三點闭市以後。

像不像以前台灣股市的翻版，只是范围更大，介入的人更多。

2007年第一個買卖日開户数為55112户，截止年末，户总数跨越1亿户，沪深两市账户总数达1.38亿户。

2008年次貸危機，A股亦没法独善其身，沪指连破5000點、4000點、3000點三大整数關隘，在2000點短時間频频後，創下1664點新低。

2008年11月9日，四万亿經济刺激规划推出，水漫金山，資金鞭策了股市的行情。

中國股民的影象只有7秒，跟着赚钱效應的呈現，储备起头搬場，钱都進了股市。

上证综指从1664點上涨到3478點，2009年，中國A股成為全世界反弹最强劲的股市。

随後，起头调解，呈現了周期股的熊市，消费股的牛市，很多人立誓从此脱胎换骨，再不玩股票了，這狠话听起来像笑话。

从2011年開启的单邊下跌，到2012年11月，市場几近单邊下跌了19個月，A股缔造了世界本钱市場的古迹，由于尚未哪個市場单邊下跌這麼久過。

2013年新股停發整整一年，杯水車薪。

2013年8月16日，A股市場呈現了极其诡异的一幕，光大乌龙指。

當日11點04分隔始，工商银行、中國煤油、中國石化等统共71只股票刹時涉及涨停，上证指数刹時飙升逾100點，最高冲至2198.85點。

後經查明，因為光大证券衍生品部分做量化投資的一個ETF套利產物下单失误酿成的，以234亿元的巨量資金申購，現实成交72.7亿元。

终极，光大证券总裁徐浩明告退。

時候安静的走到了2014年11月，降息吹响了冲锋号，券商股開启外挂模式，一起率领大盘站上了3200，咱们也晓得了有一种牛市叫“資金牛市”。

2015年無疑是一個更大的牛市，那時只要沾了“互联網+”，不管市值巨细、無问西东，股價便一飞冲天。

有公司直接把名字改成為了XXX互联網金融，直接持续5個涨停，有公司爽性直接通知布告将来3個月将會有重大資產重组，乐视也到达了年内最高點。

台灣股票六福成长的一幕又上演了，何等不成思议，又是何等的似曾了解。

本日再转头看看，互金P2P们一個接一個的雷炸得灰飞烟灭，贾老板的乐视缔造了记实了，如今還趴在跌停板上呢。

無可何如花落去，似曾了解燕返来。

杠杆一旦加之，底子停不下来，都是白花花的银子，诱惑太大了。

2015年首個買卖日1月5日沪指以3258點開盘，整年股市履历了大起大落，開場履历了五個半月的大牛市，6月初時沪指一度攀上5178點的峰值。

大大都股民就像瞎子同样，只看到他们愿意看到的工具，而疏忽了所有的危害。

盛宴竣事了，雪崩来了，一個也逃不掉。

上半年歌舞泰平承平，下半年百孔千疮，下跌—跌破平仓线—平仓—继续下跌—继续平仓... ...

2015年承载了太多的离合悲欢，胖爷有几個很是好的朋侪在這一轮的杠杆中丢了泰半身家，有的输红了眼，乃至一點退路都没留。

2015年A股股灾後，金融羁系层出台指数熔断相干划定，并定于2016年起起头运行。

本觉得百年难遇的“熔断”，谁晓得在A股甚麼希奇事都能產生。

2016年首四個買卖日（1月4日至1月7日）内A股即四度向下熔断，上证综指四天内跌幅达11.7%。

熔断機制，享年四天，2016年1月7日晚，卒！三大買卖所同時颁布發表2016年1月8日起暂停施行指数熔断的相干划定，熔断機制亦遭“熔断”。

2016年2月20日上午，新华社公布信息，农行原董事长刘士余出任中國证监會党委布告、主席，肖钢离任。

至2017年2月20日，刘士余就任证监會主席之职整整一年，从注册制的放缓到快速放行IPO，从叫停中概股回归到冲击炒壳、再融資，同時强化稽察法律力度，指数根基不乱。

2017 年以来，港資成為 A 股市場新增資金的首要来历，截至 12 月 13 日，沪股通資金累计流入 584.78亿元，深股通資金累计流入 1343.85 亿元，跨越 2016 年之前沪深股通的流入总量。除此以外，证金公司、保险資金也是新增資金的首要来历。

行至2018年，三大指数均創多年来最差表示。

从整年总體表示来看，沪指2018年累计跌幅到达24.59%，深成指整年跌超34%，均為2008年以来最大年度跌幅。創業板整年跌近29%，仅次于2011年35.88%的跌幅。

2019年头以来，上市公司爆雷之声连缀不竭，从“雷暴”到“雷阵”。

仅1月29日晚間就有跨越60家上市公司预报事迹吃亏，而這些预报吃亏的公司中，商誉减值成為事迹吃亏的重要缘由。

从康美药業到视觉中國到东阿阿胶再到康得新，上市公司由于各類各样的缘由“爆雷”，让股民丧失惨痛。

但是，2019年，反差最大的两個刹時，是“股王”茅台冲破千元與退市海润跌至0.18元的時刻。

這也冲破此前中弘退0.22元/股的最低记实，成為A股史上股價最低的個股，也是A股汗青上的首只“一毛股”，這在香港市場叫做“仙股”。

2019年7月22日，科創板正式鸣锣開市，首批25只股票上市買卖，5個買卖日科創板总成交额冲破1400亿元。以最新收盘股價计较，25家公司均匀市盈率约120倍。

另有一個月，2019年就走完了，纵观1904年到2019年，一部中國股票汗青跃然纸上。

有荒诞、有猖獗、有感情万丈，也有离合悲欢，有人得、有人失，有人一晚上暴富，也有人令媛散尽，有人鲜衣怒马，也有人黯然神伤。

2001年年头，經济學家吴敬琏在接管《經济半小時》采访時称，中國股市很像一個赌場，乃至還不如赌場。

13年後，吴敬琏“改正”了這一说法。2014年吴敬琏称，中國股市不但很像一個赌場，并且仍是一個没有端正的赌場，一個有人可以看他人底牌的赌場。

以史為镜，可以知兴衰，股市亦然。