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所有介入本次刊行開端询價并终极得到網下配售的網下投资者，其所辦理的配售工具获配股分数目依照比例举行限售處置，限售比例為50%，若不足1股向上取整计较。限售刻日為自西安诺瓦星云科技股分有限公司本次公然刊行并上市之日起6個月。即每一個配售工具获配的股票中，50%的股分無穷售期，自本次刊行股票在深圳證券買賣所上市買賣之日起便可畅通；50%的股分限售期為6個月，限售期自本次刊行股票在深圳證券買賣所上市買賣之日起起頭计较。
本公司及董事會全部成員包管信息表露的内容真實、正确、完备，没有子虚記录、误导性報告或重大漏掉。
經深圳證券買賣所审核赞成，西安诺瓦星云科技股分有限公司（如下简称“刊行人”或“本公司”）刊行的人民币平凡股股票将于2024年2月8日在深圳證券買賣所創業板上市，上市通知布告书全文和初次公然刊行股票的招股阐明书全文表露于巨潮资讯網（www.cninfo.com.cn）；中證網（www.cs.com.cn）；中國證券網（www.cnstock.com）；證券時報網（www.stcn.com）；證券日報網（www.zqrb.cn），所属網页二维码，巨潮资讯網，供投资者查阅。
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1、上市表面
（一）股票简称：诺瓦星云
（二）股票代码：301589
（三）初次公然刊行後的总股本：5,136.0000万股
（四）初次公然刊行股票增长的股分：1,284.0000万股，全数為公然刊行的新股，無老股讓渡
2、危害提醒
本公司股票将在深圳證券買賣所創業板市場上市，该市場具备较高的投资危害。創業板公司具备事迹不不乱、谋划危害高、退市危害大等特色，投资者面對较大的市場危害。投资者應充實领會創業板市場的投资危害及本公司所表露的危害身分，谨慎做出投资决议。
按照《中國上市公司動會上市公司行業统计分類指引》（2023年），诺瓦星云所属行業為“CH39计较機、通讯和其他電子装备制造業”。截至2024年2月5日（T+4日），中證指数有限公司公布的行業近来一個月均匀静态市盈率為28.12倍。
截至2024年2月5日（T+4日），可比上市公司静态估值程度以下：
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注1：市盈率计较如存在尾数差别，為四舍五入造成；
注2：2022年扣非前/後EPS=2022年扣除非常常性损益前/後归母净利润/T+4日总股本；
注3：在计较可比公司2022年對應的静态市盈率均匀值時，因淳中科技、光峰科技静态市盈率异样于视源股分、卡莱特，故在计较時作為极值剔除；
注4：因《招股意向书》中說起的可比公司小鸟股分已于2020年6月18日终止挂牌、Barco在泛欧證券買賣所上市，非境内上市公司，故未在上表中列示。
可比上市公司動态估值程度以下：
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注1：市盈率计较如存在尾数差别，為四舍五入造成；
注2：扣非前/後EPS=2022年第四時度和2023年前三季度扣除非常常性损益前/後归母净利润之和/T+4日总股本；
注3：在计较可比公司對應的转動市盈率均匀值時，因淳中科技转動市盈率异样于光峰科技、视源股分、卡莱特，故在计较時作為极值剔除；
注4：因《招股意向书》中說起的可比公司小鸟股分已于2020年6月18日终止挂牌、Barco在泛欧證券買賣所上市，非境内上市公司，故未在上表中列示。
本次刊行代價126.89元/股對應的刊行人2022年扣除非常常性损益先後孰低的归母净利润摊薄後市盈率為21.93倍，低于中證指数有限公司2024年2月5日（T+4日）公布的“C39计较機、通讯和其他電子装备制造業”近来一個月均匀静态市盈率28.12倍，亦低于可比公司2022年扣除非常常性损益後归属于母公司股东净利润的均匀静态市盈率33.21倍，但仍存在将来刊行人股價下跌给投资者带来丧失的危害。刊行人和保薦人（主承销商）提請投资者存眷投资危害，谨慎研判刊行订價的公道性，理性做出投资决议计划。
與行業内其他公司比拟，诺瓦星云存在必定上風：
①利用場景不竭扩大，從專用市場向贸易及消费市場扩容
跟着技能的不竭成长及本錢的不竭降低，LED将不竭向Mini及Micro進级，利用場景也将不竭扩展。跟着本錢降低，公司抗皺面霜,客户在原有细分利用場景中将傳统LED產物由高端市場渐渐下墻面修補神器,沉至地级市及县级市；跟着技能前進，小間距LED显示屏因其整屏拼接、色采丰硕、高亮等诸多上風，加快實現了對投影仪和液晶拼接显示市場等傳统显示產物的替换。LED显示新技能的迭代、新產物的推出不竭催生新兴市場需求，集會一體機、裸眼3D屏、透明屏、球形屏等LED显示新產物已遍及呈現。同時，跟着Mini/Micro LED技能的成长，LED显示屏點間距可降至1毫米如下，大幅收缩了最好旁觀間隔，将LED显示屏利用場景從户外大屏拓展到室内大屏、電视、Mini LED背光、VR、穿着装备等贸易及消费電子范畴。此外，跟着5G+8K技能的推行，伶俐交通、伶俐醫療、伶俐教诲等也将催生更多的利用和装备的技能進级，進而也延泡腳丸,续催生LED显示节制及视频處置范畴的新兴市場需求。
面临行業的快速增加，除LED行業傳统厂商外，诸如京东方中華職棒直播,、兆驰股分等显示行業龙頭和海康威视、大华股分等安防行業龙頭也都着手结構LED显示產物，以便在行将到来的贸易及消费市場扩容中占得先機。比方，京东方投资290.00亿元扶植第6代新型半导體显示器件出產线，此中包含扶植MLED的玻璃基板產线規划，而就在11月20日，京东方联袂遐想Think Vision重磅公布两款全新4K自動式玻璃基Mini LED显示器；兆驰股分也不竭扩展產线范围，今朝已投入50亿元用于增长1100條COB出產线。
可以看出，将来LED的利用市場将從今朝的專業市場向贸易市場及消费市場進级。公司颠末多年的技能储蓄及堆集，和在MLED的超前结構，率先猜測出MLED焦點檢測设备及焦點集成電路，同時基于三大傳统產物线的上風职位地方，将来将有望成為市場進级的最大受益者。
②前瞻结構Mini/Micro LED，将来将迎来暴發增加
凭仗高画质、廣色域、定點驱動、高反响速率、绝佳不乱性等长處，Mini/Micro LED被称作“将来最具潜力的新型显示技能”，在小尺寸穿着、VR/AR、手機、平板和TV等各显示范畴都具备极高的利用潜力，已成為显示、背光范畴的首要技能成长標的目的。据高工產研LED钻研所（GGII）估计，2025年全世界Mini LED市場范围将到达53亿美元，年复合增加率跨越85%，2025年全世界Micro LED市場范围将跨越35亿美元。2027年全世界Micro LED市場范围有望冲破100亿美元大關。
全行業對付Mini/Micro LED的将来成长高度看好，据不彻底统计，2023年以来與Mini/Micro LED相干的投资規划已跨越千亿元的范围。跟着将来行業投资的渐渐落地，Mini/Micro LED相干產物的產能将敏捷晋升，市場将迎来暴發增加。
公司于2019年起頭即前瞻性地结構Mini/Micro LED相干技能的研發，經由過程大量的研發投入和技能攻關，颠末四年的投入及產物迭代，公司于2022年樂成推出MLED焦點檢測设备及焦點集成電路，并實現了范围化贩賣，获得了诸如兆驰股分等客户的市場化驗證。焦點檢測装备及焦點集成電路可以或许大幅晋升MLED显示面板的纵贯率和出產效力，助推出產尺度化和范围量產化。今朝公司為市場上為数未几可以或许供给MLED檢測设备及焦點集成電路的成熟厂商，将在将来MLED行業暴發增加中盘踞卡位上風，有望成為行業成长的最大受益者。
③行業职位地方凸起，客户资本丰硕
陈述期内，公司辦事全世界跨越4,000家客户，重要客户包含利亚德、洲明科技、艾比森、强力巨彩、联建光電等LED行業龙頭和海康威视、大华股分等安防行業龙頭。2019年以来，公司產物利用于2019年庆贺中华人民共和國建立70周年大會、2019年至2022年中心電视台春节联歡晚會、2021年庆贺中國共產党建立100周年大會、2022年卡塔尔世界杯等大型勾當。2022年2月，公司產物利用于為北京冬奥會揭幕式所搭建的、世界最大的LED三维立體舞台，并收到了北京冬奥组委開终结式事情部、國度運動場運行团队發来的感激信。
④技能上風显著，常識產權数目浩繁
公司所處行業為技能密集型行業，触及光學、计较機图象處置、信息處置技能、電子技能、通讯技能等多個學科范畴交织交融。颠末多年技能堆集，公司已形成為了高精度全灰阶亮色度校订技能，细小間距LED显示屏画质引擎技能，支撑多图层、多屏幕辦理的高同步性视频處置技能，基于合适人眼视觉特征的智能图象色采處置技能及超辨别率重修技能，显示屏集群高精准度妨碍智能辨認技能共五項焦點技能。截至通知布告登载日，公司具有境内專利983項（此中發現專利519項）、境外專利17項（此中發現專利16項）、软件著作權200項、集成電路布图设计9項。陈述期内，公司研發投入占業務收入的比例别離為15.87%、13.47%、14.68%和13.63%。截至2023年6月30日，公司研發职員数目為980名，研發职員占員工总数的比例為40.99%。
⑤毛利率、加權均匀净资產收益率显著占优，红利能力较强
2020-2022年及2023年1-6月，刊行人毛利率别離為48.66%、45.37%、46.59%和49.40%，同業業可比上市公司卡莱特、淳中科技、光峰科技和视源股分的毛利率均值别離為38.50%、39.76%、38.53%、38.61%，总體而言刊行人综合毛利率程度较同業業可比上市公司上風较着。2019-2021年及2022年1-6月，刊行人加權均匀净资產收益率别離為13.64%、20.58%、22.84%、13.98%，海内同業業可比上市公司加權均匀净资產收益率均值别離為22.67%、16.41%、12.04%、2.92%，刊行人加權均匀净资產收益率较海内同業業可比上市公司均值显著占优。刊行人比年来的综合毛利率高于同業業可比上市公司均值，加權均匀净资產收益率较同業業可比上市公司占优，红利能力凸起。
⑥事迹快速增加，具备显著的發展性
受益于公道的產物结構和踊跃的市場開辟，比年来，刊行人事迹总過敏性鼻炎中藥膏,體快速增加。2020年-2022年，刊行人業務收入從98,501.58万元增加至217,398.94万元，年度复合增加率达48.56%；归属于母公司股东的净利润從11,074.72万元增加至30,824.67万元，年度复合增加率达66.83%；扣除非常常性损益後归属于母公司股东的净利润從10,522.38万元增加至29,721.91万元，年度复合增加率达68.07%。
单元：万元
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将来，跟着召募资金投资項目標落地，刊行人進一步實現冲破和技能立异，有望促成刊行人营業的進一步成长强大，為股东带来杰出回報。
本次刊行代價126.89元/股對應的刊行人2022年扣除非常常性损益先後孰低的归母净利润摊薄後市盈率為21.93倍，低于中證指数有限公司2024年2月5日（T+4日）公布的“C39计较機、通讯和其他電子装备制造業”近来一個月均匀静态市盈率28.12倍，亦低于可比公司2022年扣除非常常性损益後归属于母公司股东净利润的均匀静态市盈率33.21倍；存在将来刊行人股價下跌给投资者带来丧失的危害。
本次刊行存在因获得召募资金致使净资產范围大幅度增长致使净资產收益率下滑并對刊行人的出產谋划模式、谋划辦理和危害节制能力、財政状态、红利程度及股东久远长處發生首要影响的危害。
刊行人和保薦人（主承销商）提請投资者存眷投资危害，谨慎研判刊行订價的公道性，理性做出投资决议计划。
3、接洽方法
（一）刊行人接洽地點及接洽德律風
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（二）保薦人及保薦代表人接hello av,洽地點及接洽德律風
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西安诺瓦星云科技股分有限公司
民生證券股分有限公司 |
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發表於 2024-10-9 16:36:45
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